Desplome de Wall Street

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Estados Unidos entró en la década de 1920 en una sólida posición económica. Las economías de sus rivales europeos se habían visto gravemente perturbadas por la Primera Guerra Mundial y Estados Unidos había podido capturar mercados que anteriormente habían sido abastecidos por países como Gran Bretaña, Francia y Alemania.

Sin embargo, algunas de las mejoras que se habían producido en la economía estadounidense se remontan a cambios que tuvieron lugar antes de la guerra. Henry Ford trasladó sus operaciones a la planta Ford de Highland Park especialmente construida. Con más de 120 acres de tamaño, era la instalación de fabricación más grande del mundo en el momento de su apertura. En 1913, la Planta Ford de Highland Park se convirtió en la primera planta de producción de automóviles del mundo en implementar la línea de montaje. (1)

Ford había sido influenciado por las ideas de Frederick Winslow Taylor, quien había publicado su libro, Gestión científica en 1911. Peter Drucker ha señalado: "Frederick W. Taylor fue el primer hombre en la historia registrada que consideró que un trabajo merecía una observación y un estudio sistemáticos". (2) Ford aceptó el desafío de Taylor: "Sólo mediante la estandarización forzosa de métodos, la adopción forzosa de los mejores implementos y condiciones de trabajo y la cooperación forzada se puede garantizar este trabajo más rápido. Y el deber de hacer cumplir la adopción de normas y hacer cumplir esta cooperación es responsabilidad exclusiva de la dirección ". (3)

Inicialmente, había sido necesario 14 horas para ensamblar un automóvil Modelo T. Al mejorar sus métodos de producción en masa, Ford redujo esto a 1 hora 33 minutos. Esto redujo el costo total de cada automóvil y permitió a Ford rebajar el precio de otros automóviles en el mercado. Para 1914, Ford había fabricado y vendido 250.000 coches. Los fabricados representaron el 45% de todos los automóviles fabricados en EE. UU. Ese año. (4)

El 5 de enero de 1914, siguiendo el consejo de James Couzens, la Ford Motor Company anunció que la semana siguiente la jornada laboral se reduciría a ocho horas y la fábrica de Highland Park se convertiría en tres turnos diarios en lugar de dos. El salario básico se incrementó de tres dólares diarios a la asombrosa cifra de cinco dólares diarios. Esto fue en un momento en que el salario promedio nacional era de 2,40 dólares al día. También se introdujo un plan de participación en los beneficios. Este generoso sistema de salarios de alta producción se conoció como fordismo. (5)

Henry Ford se atribuyó el mérito de este movimiento audaz y lo calificó como "la mayor revolución en materia de recompensas para los trabajadores jamás conocida en el mundo industrializado". (6) El periodico de Wall Street se quejó de la decisión. Acusaron a Ford de inyectar "principios bíblicos o espirituales en un campo al que no pertenecen", lo que resultaría en "desorganización material, financiera y de fábrica". (7)

Otros industriales siguieron el ejemplo de Henry Ford. Entre 1919 y 1929 la producción por trabajador aumentó en un 43%. Este aumento permitió a Estados Unidos producir artículos que eran más baratos que los fabricados por sus competidores europeos. Esto permitió a los empleadores pagar salarios más altos. Un político señaló: "Creo que nuestra gente se ha dado cuenta desde hace mucho tiempo de las ventajas de las grandes operaciones comerciales para mejorar y abaratar el costo de fabricación y distribución ... Cuantos más bienes producidos, más participación hay para distribuir". (8)

En 1926, el salario diario promedio de un trabajador de Ford era de $ 10 y el Modelo T se vendía por solo $ 350. (9) La distribución de esta nueva riqueza fue muy desigual: "El salario industrial promedio aumentó de $ 1.158 a $ 1.304 en 1927, una ganancia sólida aunque poco espectacular, durante un período de precios principalmente estables ... ingresos de alrededor del 35%. Pero la mayor ganancia fue para las personas que ganaban más de $ 3,000 al año ... El número de millonarios había aumentado de 7,000 en 1914 a alrededor de 35,000 en 1928 ". (10)

Estados Unidos también fue pionero en técnicas para persuadir a la gente de que comprara los últimos productos. El desarrollo de la radio comercial significó que las empresas pudieran comunicar información sobre sus productos a una audiencia masiva. Con el fin de alentar a las personas a comprar bienes caros como automóviles, refrigeradores y lavadoras, se introdujo el sistema de alquiler con opción a compra que permitía a los clientes pagar estos bienes a plazos. Esto fue introducido por primera vez por Isaac Merritt Singer en un esfuerzo por vender costosas máquinas de coser. Se conocía como el Plan de compra de alquiler: "Al adelantar un cierto porcentaje del precio total de la máquina, un cliente podía alquilar una máquina de coser, realizar pagos mensuales y, finalmente, poseerla". Singer solo cobró $ 5 por el pago inicial, pero tan pronto como no cumplieron con los pagos mensuales, la máquina fue recuperada. Este método de venta de productos fue un gran éxito y las ventas se dispararon. (11)

Andre Siegfried, un visitante francés señaló: "En América la vida cotidiana de la mayoría se concibe a una escala reservada para las clases privilegiadas en cualquier otro lugar ... El uso del teléfono, por ejemplo, está muy extendido. En 1925 había 15 suscriptores por cada 100 habitantes en comparación con 2 en Europa, y unas 49.000.000 de conversaciones por día ... La tecnología inalámbrica está ganando rápidamente una posición similar para sí misma, ya que incluso en 1924 solo los agricultores poseían más de 550.000 radios ... Las estadísticas de 1925 muestran que ... Estados Unidos poseía el 81 por ciento de todos los automóviles existentes, o uno por cada 5,6 personas, en comparación con uno por cada 49 y 54 en Gran Bretaña y Francia ". (12)

La economía estadounidense parecía estar en un estado tan saludable que durante las elecciones presidenciales de 1928, el candidato republicano, Herbert Hoover, afirmó que: "Nosotros en Estados Unidos estamos más cerca del triunfo financiero sobre la pobreza que nunca antes en la historia de nuestra tierra. La casa pobre está desapareciendo de entre nosotros. Bajo estos impulsos, y el sistema de protección republicano, nuestra producción industrial ha aumentado como nunca antes y nuestros salarios han crecido constantemente en poder adquisitivo. Nuestros trabajadores, con su salario semanal promedio, pueden hoy comprar dos y incluso tres veces más pan y mantequilla que cualquier otra fuente de ingresos en Europa ". (13)

Herbert Hoover derrotó fácilmente a Al Smith, el candidato del Partido Demócrata (21.427.123 votos contra 15.015.464) en las elecciones. Un editorial en el New York Times en enero de 1929, citó al presidente Hoover diciendo: "Han sido doce meses de avance sin precedentes, de maravillosa prosperidad. Si hay alguna forma de juzgar el futuro por el pasado, este Año Nuevo será de felicidad y esperanza". (14)

Una forma de ganar dinero durante la década de 1920 era comprar acciones y participaciones. Los precios de estas acciones y acciones subieron constantemente, por lo que los inversores las conservaron durante un período corto y luego las vendieron con una buena ganancia. Al igual que con los bienes de consumo, como los automóviles y las lavadoras, era posible comprar acciones y acciones a crédito. Esto se llamaba comprar "al margen" y permitía a los "especuladores" vender acciones con una ganancia antes de pagar lo que debían. De esta manera fue posible ganar una cantidad considerable de dinero sin una gran inversión. Durante la primera semana de diciembre de 1927, "más acciones habían cambiado de manos que en cualquier semana anterior en toda la historia de la Bolsa de Valores de Nueva York". (15)

El precio de las acciones de Montgomery Ward, la empresa de venta por correo, pasó de $ 132 el 3 de marzo de 1928 a $ 466 el 3 de septiembre de 1928. Mientras que Union Carbide & Carbon para el mismo período pasó de $ 145 a $ 413; American Telephone & Telegraph de $ 77 a $ 181; Westinghouse Electric Corporation de $ 91 a $ 313 y Anaconda Copper de $ 54 a $ 162. (dieciséis)

John J. Raskob, un alto ejecutivo de General Motors, publicó un artículo, Todo el mundo debería ser rico en agosto de 1929, donde señaló: "Las acciones ordinarias de su país han aumentado enormemente de valor en los últimos diez años porque el negocio del país ha aumentado. Diez dólares invertidos hace diez años en las acciones ordinarias de General Motors ahora valen más de un millón y medio de dólares. Y General Motors es sólo una de las grandes corporaciones industriales de primera clase ". Luego continuó diciendo: "Si un hombre ahorra $ 15 a la semana, e invierte en buenas acciones comunes y permite que se acumulen los dividendos y los derechos, al final de veinte años tendrá al menos $ 80,000 y un ingreso de inversiones de alrededor de $ 400 al mes. Será rico. Y como los ingresos pueden hacer eso, estoy firmemente convencido de que cualquiera no solo puede ser rico, sino que debe ser rico ". (17)

Cecil Roberts, un periodista británico que trabaja en Estados Unidos, señaló que la histeria bursátil alcanzó su punto álgido en el verano de 1929. "Todos te daban consejos para subir. Todos jugaban en el mercado. Las acciones se dispararon vertiginosamente. Lo encontré Difícil no ser engullido. Había invertido mis ganancias estadounidenses en buenas acciones. ¿Debería vender para obtener ganancias? Todos decían: "Espera, es un mercado en alza". Cuando quitó la sábana, dijo en voz baja: "Compre gasolina estándar. He doblado. Es bueno para otro doble". Mientras subía las escaleras, pensé que si la histeria había alcanzado el nivel de un barbero, algo debía suceder pronto ". (18)

Alec Wilder, el compositor, se preocupó por el valor de sus acciones: "Sabía que algo andaba terriblemente mal porque escuché a los botones, a todo el mundo, hablando del mercado de valores. En agosto de 1929 convencí a mi madre en Rochester para que me dejara hablar con nuestro Consejero de familia. Quería vender acciones que me había dejado mi padre ... Hablé con este hombre encantador y le dije que quería deshacerme de estas acciones. Solo porque tenía esta sensación de desastre. Se puso muy sentimental: —Oh, a tu padre no le habría gustado que hicieras eso. Fue tan persuasivo que dije que estaba bien, podría haberlo vendido por $ 160,000. Cuatro años después, lo vendí por $ 4,000 ". (19)

El 3 de septiembre de 1929 la bolsa alcanzó un máximo histórico. En las semanas siguientes, los precios empezaron a bajar lentamente. Más tarde ese mes, tuvo lugar un incidente en Londres que causó grandes problemas en Wall Street. En abril de 1929, Clarence Hatry, el antiguo propietario de Leyland Motors, adquirió el control de United Steel pidiendo prestados "789.000 libras esterlinas a los bancos con la garantía de certificados de scrip falsificados de la Corporación y General asignados a los municipios de Gloucester, Wakefield y Swindon. 822.000 libras esterlinas fueron retuvo de estas tres corporaciones y se recaudaron otras £ 700,000 duplicando acciones en otras compañías que él había promovido. A medida que circulaban rumores sobre las compañías Hatry en la ciudad, gastó grandes sumas en vano tratando de respaldar el valor de sus acciones ". (20)

El 20 de septiembre, Hatry confesó voluntariamente sus fraudes a Sir Archibald Bodkin, director de la fiscalía. El economista John Kenneth Galbraith, describió a Hatry como "una de esas figuras curiosamente no inglesas con las que los ingleses periódicamente se encuentran incapaces de lidiar". (21) La noticia de esta actividad corrupta provocó el colapso de la Bolsa de Valores de Londres. Esto debilitó enormemente el optimismo de la inversión estadounidense en los mercados extranjeros y provocó nuevas caídas en el valor de las acciones en Wall Street. (22)

Se hicieron esfuerzos para recuperar la confianza en el estado de la economía estadounidense. Irving Fisher, profesor de economía política en la Universidad de Yale, fue considerado el economista más importante de la década de 1920. Su investigación sobre la teoría cuantitativa del dinero inauguró la escuela de pensamiento macroeconómico conocida como monetarismo. El 17 de octubre de 1929 se informó que le dijo a la Asociación de Agentes de Compras que los precios de las acciones habían alcanzado "lo que parece una meseta permanentemente alta". Agregó que esperaba ver el mercado de valores, dentro de unos meses, "mucho más alto de lo que es hoy". (23)

A pesar de la predicción de Fisher, el 24 de octubre se vendieron más de 12,894,650 acciones. Los precios cayeron drásticamente cuando los vendedores intentaron encontrar personas dispuestas a comprar sus acciones. Esa noche, cinco de los banqueros del país, encabezados por Charles Edward Mitchell, presidente del National City Bank, emitieron un comunicado diciendo que debido a la fuerte venta de acciones, muchas ahora estaban subvaloradas. Esta declaración no logró detener la reducción de la demanda de acciones. (24)

Los New York Times informó: "La caída más desastrosa en el mercado de valores más grande y más amplio de la historia sacudió el distrito financiero ayer ... Llevó consigo a los especuladores, grandes y pequeños, en todas partes del país, acabando con miles de cuentas. Es probable que si los accionistas de las principales corporaciones del país no se hubieran calmado con la actitud de los principales banqueros y el posterior repunte, los negocios del país se hubieran visto seriamente afectados. Sin duda, los negocios sentirán los efectos de la drástica sacudida bursátil , y se espera que esto afecte con mayor severidad a los lujos ". (25)

En la apertura de la Bolsa de Valores de Wall Street el 29 de octubre de 1929, John D. Rockefeller, el magnate empresarial de la industria petrolera estadounidense y exitoso industrial, emitió una declaración que intentó recuperar la confianza en el estado de la economía: "Creyendo que las condiciones fundamentales del país son sólidos y que no hay nada en la situación comercial que justifique la destrucción de valores que ha tenido lugar en las bolsas durante la semana pasada, mi hijo y yo llevamos algunos días comprando acciones ordinarias sólidas ". (26)

Esto no tuvo el impacto deseado en el mercado porque ese día se vendieron más de 16 millones de acciones. El mercado había perdido el 47 por ciento de su valor en veintiséis días. "Los esfuerzos para estimar las pérdidas del mercado de ayer en dólares son inútiles debido a la gran cantidad de valores cotizados en el mostrador y en las bolsas fuera de la ciudad sobre las que no es posible realizar cálculos. Sin embargo, se estimó que 880 emisiones, en el New York Bolsa de Valores, perdió ayer entre $ 8,000,000,000 y $ 9,000,000,000. A esa pérdida se suma la depreciación de las emisiones en el Curb Market, en el mercado extrabursátil y en otras bolsas ". (27)

Aunque menos del uno por ciento de la población estadounidense poseía realmente acciones y participaciones, el desplome de Wall Street iba a tener un impacto tremendo en toda la población. La caída de los precios de las acciones dificultó a los empresarios recaudar el dinero necesario para administrar sus empresas. Frederick Lewis Allen señaló: "Miles de millones de dólares en ganancias - y ganancias en papel - habían desaparecido. El tendero, el limpiador de ventanas y la costurera habían perdido su capital. En cada ciudad había familias que habían desaparecido repentinamente de la opulencia vistosa. endeudados. Los inversores que habían soñado con jubilarse para vivir de sus fortunas ahora se encontraron una vez más al comienzo del largo camino hacia la riqueza. Día a día los periódicos publicaban los sombríos informes de suicidios ". (28)

En poco tiempo, 100.000 empresas estadounidenses se vieron obligadas a cerrar y, en consecuencia, muchos trabajadores quedaron desempleados. Como no existía un sistema nacional de prestaciones por desempleo, el poder adquisitivo del pueblo estadounidense se redujo drásticamente. Esto, a su vez, provocó aún más desempleo. Yip Harburg señaló que antes del colapso de Wall Street, el ciudadano estadounidense pensaba: "Éramos la nación próspera y nada podía detenernos ahora ... Había un sentimiento de continuidad. Si lo lograbas, estaba ahí para siempre". De repente, el gran sueño explotó. El impacto fue increíble ". (29)

Más tarde se descubrió que algunos banqueros de Wall Street habían sido en parte responsables del colapso. Se señaló que desde septiembre de 1929, Albert H. Wiggin había comenzado a vender al descubierto sus acciones personales en Chase National Bank al mismo tiempo que comprometía el dinero de su banco para comprar. Como señaló Michael Perino: "En medio del colapso de 1929, Wiggen era parte del grupo de líderes de Wall Street que intentaron apuntalar el mercado. O al menos eso era lo que pensaba el público ... Wiggen estaba en cortocircuito Las acciones de Chase (apostando de hecho a que el precio de las acciones continuaría cayendo) sobre el dinero prestado de Chase ". Cortó más de 42.000 acciones, lo que le valió más de $ 4 millones. Sus ganancias estaban libres de impuestos ya que utilizó una empresa fantasma canadiense para comprar las acciones. (30)

Como William E. Leuchtenburg, autor de Franklin D. Roosevelt y el New Deal (1963) señaló: "En un momento en que millones vivían al borde de la inanición, y algunos incluso tenían que buscar comida en la basura, banqueros como Wiggin y ejecutivos de corporaciones como George Washington Hill de American Tobacco obtenían salarios y bonificaciones astronómicas. Sin embargo, muchos de estos hombres , incluido Wiggin, manipularon sus inversiones para que no pagaran impuestos sobre la renta.En Chicago, donde los maestros, sin pagar durante meses, se desmayaron en las aulas por falta de comida, ciudadanos ricos de reputación nacional se negaron descaradamente a pagar impuestos o presentaron declaraciones falsificadas. " (31)

El senador Burton Wheeler de Montana argumentó: "La mejor manera de restaurar la confianza en el banco sería sacar a estos presidentes corruptos de los bancos y tratarlos de la misma manera que tratamos a Al Capone cuando no pagó su impuesto sobre la renta". El senador Carter Glass de Virginia bromeó de mal gusto: "Hay un gran escándalo en Georgia. Se acaba de descubrir el hecho de que una mujer blanca está casada con un banquero". Añadió que en su estado la gente suele linchar a los negros, pero ahora "linchaban a los banqueros". (32)

Después del desplome de Wall Street, el principal magnate de los servicios públicos, Samuel Insull, huyó de Estados Unidos a Francia. Insull era el presidente de las juntas directivas de sesenta y cinco empresas que se retiraron, arrasando con los ahorros de toda la vida de 600.000 accionistas. Cuando Estados Unidos pidió a las autoridades francesas que lo extraditaran, Insull se trasladó a Grecia, donde aún no existía un tratado de extradición con Estados Unidos. Más tarde se mudó a Turquía, donde fue arrestado y extraditado a Estados Unidos. Fue defendido por el famoso abogado de Chicago Floyd Thompson y declarado inocente de todos los cargos. (33)

En 1929, sólo 1,5 millones de personas en los Estados Unidos estaban sin trabajo; en 1931 había alcanzado los 8 millones. En muchas áreas, la situación fue incluso peor de lo que implican estas cifras. En ciudades industriales como Chicago, por ejemplo, más del 40% de la población activa estaba desempleada. Edmund Wilson observó: "No hay un basurero en Chicago que no esté obsesionado con diligencia por los hambrientos. El verano pasado, el clima caluroso, cuando el olor era repugnante y las moscas eran espesas, había cien personas al día viniendo a uno de los vertederos ... una viuda que solía hacer tareas domésticas y lavar la ropa, pero ahora no tenía trabajo, se alimentaba a sí misma y a su hijo de catorce años con la basura. Antes de recoger la carne, siempre se quitaba las gafas para que no pudiera ver los gusanos ". (34)

Al principio, el presidente Herbert Hoover se negó a tomar medidas, alegando que era solo un problema temporal que los empresarios estadounidenses eventualmente resolverían.Entonces, Hoover decidió emprender una acción dramática. Autorizó el programa de repatriación mexicana para obligar a los ciudadanos mexicanos desempleados a regresar a sus hogares. Las estimaciones de cuántos fueron repatriados oscilan entre 500.000 y 2.000.000, de los cuales quizás el 60% eran ciudadanos estadounidenses por nacimiento. Como la migración forzada se basó en la raza y se ignoró la ciudadanía, Kevin Johnson ha argumentado que hoy esta política se clasificaría como una forma de "limpieza étnica". (35)

En 1930, el presidente Hoover intentó ayudar a los empresarios elevando los derechos de aduana a niveles récord. Europa tomó represalias aumentando sus derechos de aduana y esto dio lugar a una mayor disminución del comercio mundial. En 1932, el número de personas desempleadas alcanzó los 12 millones. Estados Unidos estaba sumido en una profunda depresión y la administración Hoover parecía tener poca idea de cómo resolverla. Estas acciones hicieron que Hoover perdiera el apoyo de republicanos progresistas como William Borah y minaron su autoridad en el partido. (36)

A lo largo de 1927 la especulación había ido en aumento. La cantidad de dinero prestada a los corredores para llevar cuentas de margen para los comerciantes aumentó durante el año de $ 2,818,561,000 a $ 3,558,355,000, un gran aumento. Durante la semana del 3 de diciembre de 1927, más acciones cambiaron de manos que en cualquier semana anterior en toda la historia de la Bolsa de Valores de Nueva York. Uno no tenía que escuchar mucho una conversación después de la cena, ya fuera en Nueva York o San Francisco o en el pueblo más humilde de la llanura, para darse cuenta de que todo tipo de personas para quienes la cotización de cotizaciones había sido un misterio ajeno hasta ese momento, llevaban un misterio. cien acciones de Studebaker o Houston Oil, aprendiendo el significado de símbolos recónditos como GL, X e ITT, y abriendo las primeras ediciones de los periódicos de la tarde para captar las 1,30 citas de Wall Street.

La histeria bursátil alcanzó su cúspide en 1929. Todos te daban consejos para subir. ¿Debo vender para obtener ganancias? Todo el mundo dijo: "Espera, es un mercado en alza". Cuando quitó la sábana, dijo en voz baja: "Compre gasolina estándar. Es buena por otro doble". Mientras subía las escaleras, pensé que si la histeria había alcanzado el nivel de barbero, algo debía suceder pronto.

Las acciones ordinarias de su país han aumentado enormemente en valor en los últimos diez años porque el negocio del país ha aumentado. Y General Motors es solo una de las grandes corporaciones industriales de primera clase.

Si un hombre ahorra $ 15 a la semana e invierte en buenas acciones comunes y permite que se acumulen los dividendos y los derechos, al cabo de veinte años tendrá al menos $ 80.000 y un ingreso de inversiones de alrededor de $ 400 al mes. Y debido a que los ingresos pueden hacer eso, estoy firmemente convencido de que cualquiera no solo puede ser rico, sino que debe ser rico.

Sabía que algo andaba terriblemente mal porque escuché a los botones, a todo el mundo, hablando del mercado de valores. Aproximadamente seis semanas antes del desplome de Wall Street, convencí a mi madre en Rochester de que me dejara hablar con nuestro asesor familiar. Quería vender las acciones que me había dejado mi padre. Se puso muy sentimental: "Oh, a tu padre no le hubiera gustado que hicieras eso". Fue tan persuasivo, le dije que estaba bien. Cuatro años después, lo vendí por $ 4,000.

La caída más desastrosa en el mercado de valores más grande y más amplio de la historia sacudió ayer al distrito financiero. En medio del colapso, cinco de los banqueros más influyentes del país se apresuraron a acudir a la oficina de JP Morgan & Co., y después de una breve conferencia dieron a conocer que creen que los cimientos del mercado son sólidos, que el colapso del mercado ha funcionado. Ha sido causado por consideraciones técnicas más que fundamentales, y que muchas acciones sólidas se están vendiendo demasiado bajo.

De repente, el mercado dio un vuelco a las órdenes de compra que se lanzaron a los temas fundamentales, y antes de que se agotaran las cotizaciones finales, cuatro horas y ocho minutos después de la campana de las 3 en punto, la mayoría de las acciones habían recuperado una parte medible de sus pérdidas.

La ruptura fue una de las más amplias en la historia del mercado, aunque las pérdidas al cierre no fueron particularmente grandes, muchas de las cuales se recuperaron con el rally de la tarde.

Llevó consigo a los especuladores, grandes y pequeños, en todas partes del país, borrando miles de cuentas. Sin duda, las empresas sentirán los efectos de la drástica sacudida de las acciones, y se espera que esto afecte con mayor severidad a los lujos.

Las pérdidas totales no se pueden calcular con precisión debido a la gran cantidad de mercados y los miles de valores que no cotizan en ninguna bolsa. Sin embargo, fueron asombrosos, llegando a miles de millones de dólares. El miedo golpeó a los grandes y pequeños especuladores, a los grandes inversores y a los pequeños. Miles de ellos arrojaron sus posesiones al foso de la Bolsa de Valores por lo que traerían. Las pérdidas fueron tremendas y miles de prósperas empresas de corretaje y cuentas bancarias, sólidas y saludables hace una semana, quedaron completamente destrozadas en la extraña debacle, debido a una combinación de circunstancias, pero aceleradas por el miedo.

En estas circunstancias de tickers tardíos y diferenciales de 10, 20 y, en ocasiones, 30 puntos entre los precios de la cinta y los del piso de la Bolsa, todo el distrito financiero se sumió en una confusión y un entusiasmo desesperados. Especuladores de ojos desorbitados llenaron las oficinas de corretaje, asombrados por el desastre que se había apoderado de muchos de ellos. Siguieron el mercado literalmente "en la oscuridad", obteniendo informes escasos a través de los tickers de noticias financieras que imprimían los precios mínimos de Exchange a intervalos de diez minutos.

Los rumores, la mayoría de ellos salvajes y falsos, se extendieron por todo el distrito de Wall Street y desde allí por todo el país. Uno de los informes fue que once especuladores se habían suicidado. Un trabajador pacífico en lo alto de un edificio de Wall Street miró hacia abajo y vio una gran multitud mirándolo, porque se había extendido el rumor de que iba a saltar. Los informes de que las bolsas de Chicago y Buffalo habían cerrado se extendieron por todo el distrito, al igual que los rumores de que la Bolsa de Valores de Nueva York y la Bolsa de Valores de Nueva York iban a suspender la negociación. Todos estos rumores e informes fueron encontrados, en la investigación, como falsos.

Creyendo que las condiciones fundamentales del país son sólidas y que no hay nada en la situación comercial que justifique la destrucción de valores que se ha producido en las bolsas durante la semana pasada, mi hijo y yo llevamos algunos días comprando acciones ordinarias sólidas.

Los precios de las acciones virtualmente colapsaron ayer, barridos a la baja con pérdidas gigantescas en el día de negociación más desastroso en la historia del mercado de valores. Miles de millones de dólares en valores de mercado abierto fueron eliminados cuando los precios se derrumbaron bajo la presión de la liquidación de valores que tenían que venderse a cualquier precio.

Hubo un repunte impresionante justo al cierre, que llevó a muchas acciones líderes de 4 a 14 puntos desde sus puntos más bajos del día.

Los esfuerzos para estimar las pérdidas del mercado de ayer en dólares son inútiles debido a la gran cantidad de valores cotizados en el mostrador y en las bolsas fuera de la ciudad en las que no es posible realizar cálculos. A esa pérdida se suma la depreciación de las emisiones en el mercado bordillo, en el mercado extrabursátil y en otras bolsas.

El apoyo bancario, que habría sido impresionante y exitoso en circunstancias normales, fue barrido violentamente a un lado, mientras bloque tras bloque de acciones, tremendas en proporciones, inundaron el mercado. Los precios de oferta colocados por banqueros, líderes industriales y corredores que intentaban detener el declive se derrumbaron violentamente, sus pedidos se cumplieron y las cotizaciones se desplomaron a la baja en un día de desorganización, confusión e impotencia financiera.

Grupos de hombres, con una mujer aquí y allá, estaban ayer alrededor de cuencos de vidrio invertidos por toda la ciudad viendo cómo se desenrollaban los carretes de cinta adhesiva y mientras el tenue papel con sus números crípticos se alargaba a sus pies, sus fortunas se reducían. Otros se sentaron impasiblemente en sillas inclinadas en las habitaciones de los clientes de las casas de bolsa y vieron una película de riqueza menguante mientras las cotizaciones del día se movían silenciosamente a través de una pantalla.

Fue entre grupos como estos, sintiendo el pulso de un mundo financiero febril cuyo corazón es la Bolsa de Valores, donde se encontraría el drama y quizás la tragedia. Las multitudes en torno a la cinta de teletipo, como amigos junto a la cama de un amigo afligido, reflejaban en sus rostros la historia que contaba la cinta. No hubo sonrisas. Tampoco hubo lágrimas. Solo la cámara de otros compañeros de sufrimiento. Todos querían decirle a su vecino cuánto había perdido. Nadie quiso escuchar. Era un cuento demasiado repetitivo.

los New York Times los promedios de cincuenta acciones líderes se habían reducido casi a la mitad, cayendo de un máximo de 311,90 en septiembre a un mínimo de 164,43 el 13 de noviembre; y los promedios del Times de veinticinco empresas industriales líderes habían ido aún peor, pasando de 469,49 a 220,95. El Big Bull Market estaba muerto. Miles de millones de dólares en ganancias - y ganancias en papel - habían desaparecido. Día a día, los periódicos imprimían los sombríos informes de suicidios.

Pensamos que el negocio estadounidense era el Peñón de Gibraltar. Éramos la nación próspera y nada podía detenernos ahora. Una casa de piedra rojiza era para siempre. Se lo diste a tus hijos y le pusieron frentes de mármol. El impacto fue increíble.

En ese momento caminaba por la calle y veías las líneas de pan. El más grande de la ciudad de Nueva York era propiedad de William Randolph Hearst. Tenía un camión grande con varias personas en él y grandes calderos de sopa caliente, pan. Los compañeros con arpillera en sus zapatos se alinearon alrededor de Columbus Circle, y fueron por cuadras y cuadras alrededor del parque, esperando.

Durante años ha sido un artículo de fe para el estadounidense normal que Estados Unidos, de alguna manera, era diferente del resto del mundo. El aplastamiento de 1929, por sí mismo, no hizo tambalear esta serena convicción. Parecía, en ese momento, lujuria porque era tan espectacular y catastrófica, como una estrella fugaz desconectada de los hechos fundamentales. Así que el ciudadano llano, sin importar cuán duramente golpeado, creía. Sus sueños se hicieron añicos; pero después de todo habían sido sólo sueños; podría volver al trabajo duro y ganar.

Luego descubrió que sus hechos cotidianos daban vueltas y nadaban a su alrededor, en una pesadilla de continua decepción. El fondo se había caído del mercado, para siempre. Y ese mercado tenía una conexión horrible con su pan y mantequilla, su automóvil y sus compras a plazos. Lo peor de todo es que el desempleo se convirtió en un hecho espantoso que laceraba y desgarraba el respeto por uno mismo.

Ese es el problema que se esconde en el fondo de la mente estadounidense. Si Estados Unidos realmente no es "diferente", entonces sus problemas, los mismos que los de la vieja Europa, no se curarán automáticamente. Habrá que hacer algo, pero ¿qué?

La teoría de Darwin de que el hombre puede adaptarse a casi cualquier entorno nuevo está siendo ilustrada, en este día de cambio económico, por miles de neoyorquinos que han descubierto nuevas formas de vivir y nuevas formas de ganarse la vida desde que sus antes plácidas vidas fueron puestas en marcha. caos por desempleo o exigencias afines. Ocupaciones y deberes que alguna vez fueron despreciados han alcanzado repentinamente una popularidad sin precedentes.

Hace dos años, los ciudadanos rehuían el servicio de jurado. John Doe y Richard Roe convocados para formar parte de un jurado, pensaron en todo tipo de excusas. Pidieron a los líderes de su barrio ya sus abogados que los ayudaran a obtener la exención, y cuando sus esfuerzos fueron recompensados, suspiraron de alivio. Pero ahora las cosas son diferentes.

El Salón de los Jurados en el Edificio de los Tribunales Penales está abarrotado y abarrotado los días de la corte. Las ausencias de los narradores son poco frecuentes. ¿Por qué? Los miembros del jurado reciben $ 4 por cada día que prestan servicios.

Una vez que el neoyorquino promedio consiguió su brillo en un salón de limpiabotas establecido pagando 10 centavos, con una propina de cinco centavos. Pero ahora, en las zonas de Times Square y Grand Central, las aceras están llenas de "chicos brillantes" neófitos, extraídos de casi todos los ámbitos de la vida. Cobran una moneda de cinco centavos y aunque una propina de cinco centavos es bienvenida, no se espera.

En una cuadra, en West Forty-third Street, un recuento reciente mostró diecinueve limpiabotas. Las edades iban desde un joven de 16 años, que debería haber estado en la escuela, hasta un hombre de más de 70, que dijo que había estado empleado en una frutería hasta hace seis meses. Algunos se sientan en silencio en sus pequeñas cajas de madera y esperan pacientemente a los clientes poco frecuentes. Otros muestran verdadera iniciativa y ensalzan su oficio, señalando acusadoramente a cada par de zapatos sin lustrar que pasa.

Limpiar zapatos, dijo uno, es más rentable que vender manzanas, y él los probó ambos.

"Verá, cuando obtiene un kit de brillo es una inversión permanente", dijo, "y de todos modos no cuesta tanto como una caja de manzanas".

Según el Departamento de Policía, hay aproximadamente 7.000 de estos "chicos brillantes" que se ganan la vida en las calles de Nueva York en la actualidad. Hace tres años eran tan raros que casi no existían, y eran casi en su totalidad niños menores de 17 años.

También ha salido a las calles un ejército de nuevos vendedores, vendiendo de todo, desde grandes pelotas de goma hasta corbatas baratas. En los últimos dos años, el número de estos vendedores ambulantes se ha duplicado. La calle Catorce sigue siendo la meca de este tipo de vendedores; treinta y ocho se contaron recientemente entre Sixth Avenue y Union Square y en un momento hubo un grupo de cinco.

El desempleo ha traído de vuelta al vendedor de periódicos en números crecientes. Evita las esquinas concurridas, donde son frecuentes los quioscos de periódicos, y vende sus periódicos en las calles laterales con sorprendente éxito. Su mejor cliente es el hombre que está "demasiado cansado para caminar hasta la esquina a buscar un periódico".

Vender periódicos dominicales se ha convertido en una ciencia. Los jóvenes han descubierto que es sumamente rentable invadir casas de apartamentos entre las 11 y las 12 de la mañana del domingo, llamar a la puerta de cada apartamento y ofrecer las ediciones dominicales. Sus beneficios suelen oscilar entre 1,50 y 2 dólares.

No hay un basurero en Chicago que no sea perseguido diligentemente por los hambrientos. El verano pasado el clima caluroso cuando el olor era repugnante y las moscas eran espesas, había un centenar de personas al día que llegaban a uno de los vertederos. Una viuda que solía hacer tareas domésticas y lavar la ropa, pero ahora no tenía trabajo, se alimentaba a sí misma y a su hijo de catorce años con basura. Antes de recoger la carne, siempre se quitaba las gafas para no ver los gusanos.

Prosperidad económica en los Estados Unidos: 1919-1929 (Respuesta al comentario)

Mujeres en los Estados Unidos en la década de 1920 (Respuesta al comentario)

Ley de Volstead y prohibición (comentario de respuesta)

El Ku Klux Klan (Respuesta al comentario)

Actividades en el aula por asignatura

(1) Víctor Curcio, Henry Ford (2013) página 65

(2) Peter Drucker, Gestión: tareas, responsabilidades, prácticas (1974) página 181

(3) Frederick Winslow Taylor, Gestión científica (1911) página 83

(4) David L. Lewis, La imagen pública de Henry Ford: un héroe popular estadounidense y su compañía (1976) página 49

(5) Allan Nevins, Ford, el Times, el hombre, la empresa (1954) página 533

(6) Harry Barnard, Hombre independiente: la vida del senador James Couzens (1958) página 83

(7) El periodico de Wall Street (12 de enero de 1914)

(8) Herbert Hoover, discurso ante la Western Society of Engineers (febrero de 1920)

(9) Alistair Cooke, America (1973) página 317

(10) Geoffrey Perrett, América en los años 20 (1982)

(11) David Hounshell, Del sistema americano a la producción en masa, 1800-1932 (1985) página 89

(12) André Siegfried, América llega a la mayoría de edad (1927)

(13) Discurso de Herbert Hoover (9 de octubre de 1928)

(14) New York Times (1 de enero de 1929)

(15) Frederick Lewis Allen, Solo ayer (1931)

(16) El periodico de Wall Street (3 de marzo y 3 de septiembre de 1928)

(17) John J. Raskob, Todos deben ser ricos, Diario de casa de las señoras (Agosto de 1929)

(18) Cecil Roberts, Los brillantes años veinte (1974)

(19) Alec Wilder, entrevistado por Studs Terkel en Tiempos difíciles: una historia oral de la Gran Depresión (1970) página 207

(20) Richard Davenport-Hines, Clarence Hatry: Diccionario Oxford de biografía nacional (2004-2014)

(21) John Kenneth Galbraith, El gran desplome de 1929 (1954) página 91

(22) Harold Bierman, Las causas del desplome de la bolsa de valores de 1929: ¿orgía especulativa o nueva era? (1998) páginas 19

(23) Irving Fisher, citado en el New York Times (17 de octubre de 1929)

(24) Robert Goldston, La gran Depresión (1968) páginas 39-40

(25) New York Times (25 de octubre de 1929)

(26) John D. Rockefeller, declaración (29 de octubre de 1929)

(27) New York Times (30 de octubre de 1929)

(28) Frederick Lewis Allen, Solo ayer (1931) página 463

(29) Yip Harburg, entrevistado por Studs Terkel en Tiempos difíciles (1970) página 35

(30) Michael Perino, The Hellhound of Wall Street: cómo la investigación de Ferdinand Pecora sobre el gran colapso cambió para siempre a las finanzas estadounidenses (2010) página 292

(31) William E. Leuchtenburg, Franklin D. Roosevelt y el New Deal (1963) página 20

(32) John Kenneth Galbraith, El gran desplome de 1929 (1954) página 157

(33) Michael Perino, The Hellhound of Wall Street: cómo la investigación de Ferdinand Pecora sobre el gran colapso cambió para siempre a las finanzas estadounidenses (2010) página 118

(34) Edmund Wilson, Nueva república (Febrero de 1933)

(35) Kevin Johnson, La repatriación olvidada de personas de ascendencia mexicana y lecciones para la guerra contra el terrorismo (Septiembre de 2005)

(36) William E. Leuchtenburg, Herbert Hoover (2009) página 91


Ensayo sobre la historia del desplome de Wall Street en 1929

El colapso de Wall Street de octubre de 1929, también conocido como el colapso de la bolsa de valores, el colapso bursátil más devastador en la historia de los Estados Unidos, considerando el alcance y la duración de sus consecuencias. El colapso inició lo que fue un período de diez años de disminución de la actividad económica que afectó a todos los países industrializados occidentales. Cuando ocurrió la crisis de octubre de 1929, que inicialmente comenzó con la caída del valor de los bienes raíces después de alcanzar su punto máximo en 1925, esta reducción en el precio de los bienes raíces fue el comienzo del evento que condujo a la Gran Depresión, un período en la historia que se caracterizó por las crisis económicas. que no compartidos entre la nación industrializada. Los accidentes de Wall Street de 1929 y la gran depresión juntos causaron una crisis financiera más grande en el siglo XX. El pánico de octubre de 1929 ha llegado a servir como marca de la reducción económica que absorbió al mundo durante la próxima década. El desplome de Wall Street tuvo un gran impacto en la economía de Estados Unidos y el mundo y ha sido la fuente de un debate académico extremo histórica, económica y políticamente desde sus secuelas hasta el día de hoy.

Los efectos psicológicos del colapso persistieron en todo el país, ya que las empresas tomaron conciencia y fueron cautelosas de las dificultades para adquirir inversiones en el mercado de capitales para nuevos proyectos y expansiones. El empleo y su seguridad laboral se vieron afectados por esta incertidumbre empresarial, por lo que los trabajadores estadounidenses se enfrentaron a la incertidumbre sobre sus ingresos, lo que naturalmente provocó una disminución en su consumo habitual.En general, esto se debe al desempleo, el despido de trabajadores y el cierre de empresas, lo que provocó una reducción del crédito, ejecuciones hipotecarias y quiebras bancarias y, al mismo tiempo, la reducción del precio estancado provocó una disminución de la oferta monetaria y condujo a una gran depresión económica. El consiguiente aumento del desempleo masivo se ha considerado como resultado del colapso, aunque el colapso en sí puede no ser el único evento que contribuyó a la depresión. Por lo general, se dice que el desplome de Wall Street tuvo el mayor impacto en los eventos que siguieron y, por lo tanto, se ha considerado que marcó la caída económica a la baja que inició la Gran Depresión.

El discurso de Martin Luther King & # 8217s & # 8220 I Have a Dream & # 8221 se pronunció el 28 de agosto de 1963, desde los escalones del Lincoln Memorial durante la & # 8220Washington March for Jobs and Freedom & # 8221. Definir momento del Movimiento Americano de Derechos Civiles. Entregado a más de doscientos mil defensores de los derechos civiles, el discurso a menudo se considera uno de los discursos más importantes y reconocidos de la historia de la humanidad.

Martin Luter King liberó a los afroamericanos mediante una forma violenta de protesta libre, y creyó que su enfoque no violento perseguía su objetivo. Su objetivo de la protesta libre violenta era una forma de manejar y eliminar la interacción complaciente. Su enfoque violento y libre colocó a los afroamericanos en un grupo altamente etico y dejó en claro todos los violentos hacia los racistas. De esta manera, Martin Luter King ganó muchos seguidores, lo que llevó a la aprobación de un proyecto de ley de derechos civiles en 1964 y 1965. El discurso representó una gran responsabilidad para muchas personas y la situación que enfrentaron para asegurar la base de igualdad y derechos de todos los residentes. No fuera por su pasión luchar contra las desigualdades, lo más probable es que los hombres y mujeres de color seguirían siendo esclavos hasta el día de hoy. Sus palabras demostraron ser un sello distintivo para comprender la agitación social y política de la época y le dieron a la nación los términos para expresar lo que estaba sucediendo.

El asesinato de John F. Kennedy, el trigésimo quinto presidente de los Estados Unidos, ocurrió el terrible día del viernes 22 de noviembre de 1963 en Dallas, Texas, a las 12:30 p.m. Hora estándar central en Dealey Plaza. Kennedy recibió un disparo mientras viajaba en la caravana presidencial, lo que causó su muerte. El asesinato del presidente Kennedy y su muerte causaron una gran confusión que condujo a una tragedia política e histórica, un punto de inflexión y un colapso del pueblo estadounidense en la institución política y la organización política. el asesinato de JFK despertó las sospechas de una gran sociedad contra el gobierno resultante. La gente ha llegado a dudar de su gobierno como resultado de la falta de evidencia, porque los funcionarios instantáneos se cansan de desviar y apartar la atención del público de la agenda crítica que tiene un gran efecto a largo plazo en sus vidas. También han aprendido una gran lección de los políticos que no solo influyen en los medios de comunicación, sino que también engañan a la gente en contra de sus intereses ganados.

John F Kennedy fue un héroe para Estados Unidos por su trabajo en el programa espacial. A pesar de que Kennedy fue asesinado justo antes del desarrollo de la tecnología espacial y el acuerdo de costos compartidos entre Estados Unidos y Ucrania, la NASA obtuvo fondos e hizo que Estados Unidos aterrizara en la luna primero y justo antes que Rusia, y el objetivo de Apolo se cumplió primero cuando aterrizó un hombre. en la luna, pero seis años después de la muerte de Kennedy.


Contenido

Primeros años Editar

Hay varios relatos acerca de cómo la "de Waalstraat" [2] (literalmente: Walloon Street), de nombre holandés, obtuvo su nombre. Se pueden considerar dos explicaciones contradictorias.

El primero es que Wall Street lleva el nombre de Valones—El nombre holandés de un Valonia es Waal. [3] Entre los primeros colonos que se embarcaron en el barco. Nieu Nederlandt en 1624 eran 30 familias valonas. Peter Minuit, la persona que compró Manhattan para los holandeses, era valón.

La otra es que el nombre de la calle se deriva de un muro o muralla (en realidad, una empalizada de madera) en el límite norte del asentamiento de Nueva Amsterdam, construido para proteger contra posibles incursiones de nativos americanos, piratas e ingleses. El muro fue construido con tierra y tablones de madera de 15 pies (4,6 m), midiendo 2,340 pies (710 m) de largo y 9 pies (2,7 m) de alto. [4]

Si bien la palabra holandesa "wal" se puede traducir como "muralla", solo apareció como "De Wal Straat" en algunos mapas en inglés de Nueva Amsterdam, mientras que otros mapas en inglés muestran el nombre como "De Waal Straat". [2]

Según una versión de la historia:

Los rojos de la isla de Manhattan cruzaron al continente, donde se hizo un tratado con los holandeses, por lo que el lugar se llamó la Pipa de la Paz, en su idioma, Hoboken. Pero poco después de eso, el gobernador holandés, Kieft, envió a sus hombres una noche y masacró a toda la población. Pocos de ellos escaparon, pero difundieron la historia de lo que se había hecho, y esto hizo mucho para antagonizar a todas las tribus restantes contra todos los colonos blancos. Poco después, Nieuw Amsterdam erigió una doble empalizada para defenderse de sus ahora enfurecidos vecinos rojos, y esto permaneció durante algún tiempo como el límite norte de la ciudad holandesa. El espacio entre las antiguas murallas ahora se llama Wall Street, y su espíritu sigue siendo el de un baluarte contra la gente. [5]

En la década de 1640, las cercas básicas de piquetes y tablones indicaban parcelas y residencias en la colonia. [6] Más tarde, en nombre de la Compañía Holandesa de las Indias Occidentales, Peter Stuyvesant, utilizando tanto africanos esclavizados como colonos blancos, colaboró ​​con el gobierno de la ciudad en la construcción de una fortificación más sustancial, un muro reforzado de 12 pies (4 m). [7] [8] En 1685, los topógrafos trazaron Wall Street siguiendo las líneas de la empalizada original. [9] El muro comenzaba en Pearl Street, que era la costa en ese momento, cruzaba el camino indio Broadway y terminaba en la otra costa (hoy Trinity Place), donde giraba hacia el sur y corría a lo largo de la costa hasta que terminaba en el viejo fuerte. En estos primeros días, los comerciantes y comerciantes locales se reunían en lugares dispares para comprar y vender acciones y bonos, y con el tiempo se dividían en dos clases: subastadores y comerciantes. [10] Wall Street también era el mercado donde los propietarios podían alquilar a sus esclavos por día o por semana. [11] La muralla se eliminó en 1699 [3] [4] y se construyó un nuevo Ayuntamiento en Wall y Nassau en 1700.

La esclavitud se introdujo en Manhattan en 1626, pero no fue hasta el 13 de diciembre de 1711 que el Consejo Común de la Ciudad de Nueva York convirtió a Wall Street en el primer mercado oficial de esclavos de la ciudad para la venta y alquiler de africanos e indios esclavizados. [12] [13] El mercado de esclavos operó desde 1711 hasta 1762 en la esquina de las calles Wall y Pearl. Era una estructura de madera con techo y lados abiertos, aunque es posible que se hayan agregado paredes a lo largo de los años y podrían albergar aproximadamente a 50 hombres. La ciudad se benefició directamente de la venta de esclavos mediante la aplicación de impuestos a cada persona que se compraba y vendía allí. [14]

A finales del siglo XVIII, había un árbol de botones al pie de Wall Street bajo el cual los comerciantes y especuladores se reunían para negociar valores. El beneficio fue estar cerca el uno del otro. [15] [4] En 1792, los comerciantes formalizaron su asociación con el Acuerdo de Buttonwood, que fue el origen de la Bolsa de Valores de Nueva York. [16] La idea del acuerdo era hacer el mercado más "estructurado" y "sin las subastas manipuladoras", con una estructura de comisiones. [10] Las personas que firman el acuerdo acordaron cobrarse mutuamente una tasa de comisión estándar. Las personas que no firmen aún podrían participar, pero se les cobraría una comisión más alta por negociar. [10]

En 1789, Wall Street fue el escenario de la primera toma de posesión presidencial de los Estados Unidos cuando George Washington prestó juramento en el balcón del Federal Hall el 30 de abril de 1789. Este fue también el lugar de la aprobación de la Declaración de Derechos. Alexander Hamilton, quien fue el primer secretario del Tesoro y "arquitecto del primer sistema financiero de los Estados Unidos", está enterrado en el cementerio de Trinity Church, al igual que Robert Fulton, famoso por sus barcos de vapor. [17] [18]

Siglo XIX Editar

En las primeras décadas, tanto residencias como negocios ocuparon la zona, pero cada vez más predominaron los negocios. "Hay historias antiguas de casas de personas rodeadas por el clamor de los negocios y el comercio y los propietarios quejándose de que no pueden hacer nada", según un historiador llamado Burrows. [19] La apertura del Canal Erie a principios del siglo XIX significó un gran auge en los negocios de la ciudad de Nueva York, ya que era el único puerto marítimo importante del este que tenía acceso directo por vías navegables interiores a los puertos de los Grandes Lagos. Wall Street se convirtió en la "capital del dinero de Estados Unidos". [15]

El historiador Charles R. Geisst sugirió que ha habido constantemente un "tira y afloja" entre los intereses comerciales de Wall Street y las autoridades en Washington, D.C., la capital de los Estados Unidos para ese entonces. [10] Generalmente, durante el siglo XIX, Wall Street desarrolló su propia "personalidad e instituciones únicas" con poca interferencia externa. [10]

En las décadas de 1840 y 1850, la mayoría de los residentes se trasladaron más al centro de Manhattan debido al aumento del uso comercial en el extremo inferior de la isla. [19] La Guerra Civil tuvo el efecto de provocar un auge en la economía del norte, trayendo mayor prosperidad a ciudades como Nueva York, que "se convirtió en el centro bancario de la nación", conectando "la capital del Viejo Mundo y la ambición del Nuevo Mundo", según una cuenta. [17] J. P. Morgan creó fideicomisos gigantes. La Standard Oil de John D. Rockefeller se trasladó a Nueva York. [17] Entre 1860 y 1920, la economía cambió de "agrícola a industrial a financiera" y Nueva York mantuvo su posición de liderazgo a pesar de estos cambios, según el historiador Thomas Kessner. [17] Nueva York fue la segunda capital financiera mundial después de Londres. [17]

En 1884, Charles Dow comenzó a rastrear las acciones, inicialmente comenzando con 11 acciones, en su mayoría ferrocarriles, y analizó los precios promedio de estas once. [20] Algunas de las empresas incluidas en los cálculos originales de Dow eran American Tobacco Company, General Electric, Laclede Gas Company, National Lead Company, Tennessee Coal & amp Iron y United States Leather Company. [21] Cuando el promedio de "máximos y mínimos" subió de manera constante, consideró que era una condición de mercado alcista si los promedios caían, era un mercado bajista. Suma los precios y los divide por la cantidad de acciones para obtener su promedio Dow Jones. Los números de Dow eran un "punto de referencia conveniente" para analizar el mercado y se convirtieron en una forma aceptada de ver todo el mercado de valores. En 1889, el informe de existencias original, Carta de la tarde de los clientes, se convirtió El periodico de Wall Street. Nombrado en referencia a la calle real, se convirtió en un influyente diario comercial internacional publicado en la ciudad de Nueva York. [22] Después del 7 de octubre de 1896, comenzó a publicar la lista ampliada de acciones de Dow. [20] Un siglo después, había 30 acciones en promedio. [21]

Siglo XX Editar

Principios del siglo XX Editar

El escritor de negocios John Brooks en su libro Una vez en Golconda Consideró que el comienzo del período del siglo XX fue el apogeo de Wall Street. [17] La ​​dirección de 23 Wall Street, la sede de J. P. Morgan & amp Company, conocida como La esquina, fue "el centro preciso, geográfico y metafórico, de la América financiera e incluso del mundo financiero". [17]

Wall Street ha tenido relaciones cambiantes con las autoridades gubernamentales. En 1913, por ejemplo, cuando las autoridades propusieron un impuesto de transferencia de acciones de $ 4, los empleados de bolsa protestaron. [23] En otras ocasiones, los funcionarios de la ciudad y el estado han tomado medidas a través de incentivos fiscales para alentar a las empresas financieras a seguir haciendo negocios en la ciudad.

Una oficina de correos fue construida en 60 Wall Street en 1905. [24] Durante los años de la Primera Guerra Mundial, ocasionalmente hubo esfuerzos de recaudación de fondos para proyectos como la Guardia Nacional. [25]

El 16 de septiembre de 1920, cerca de la esquina de Wall y Broad Street, la esquina más concurrida del distrito financiero y al otro lado de las oficinas del Morgan Bank, explotó una poderosa bomba. Mató a 38 personas e hirió de gravedad a 143 personas. [26] Los autores nunca fueron identificados ni detenidos. Sin embargo, la explosión ayudó a alimentar el susto rojo que estaba en marcha en ese momento. Un informe de Los New York Times:

El silencio de tumba que se asienta sobre Wall Street y el bajo Broadway con la llegada de la noche y la suspensión de los negocios cambió por completo anoche cuando cientos de hombres trabajaron bajo el resplandor de los reflectores para reparar los daños a los rascacielos que estaban iluminados desde arriba. Hacia abajo. . La Oficina de Ensayos, la más cercana al punto de explosión, naturalmente fue la que más sufrió. El frente fue perforado en cincuenta lugares donde se arrojaron contra él las balas de hierro fundido, que eran del material utilizado para las pesas de las ventanas. Cada babosa penetró la piedra una pulgada o dos y despedazó pedazos que iban desde tres pulgadas a un pie de diámetro. La reja de hierro ornamental que protegía cada ventana estaba rota o destrozada. . la Oficina de Ensayos fue un desastre. . Fue como si una fuerza gigantesca hubiera derribado el edificio y luego lo hubiera vuelto a colocar en posición vertical, dejando el marco ileso pero revuelto todo el interior.

El área fue sometida a numerosas amenazas. Una amenaza de bomba en 1921 llevó a los detectives a sellar el área para "evitar una repetición de la explosión de la bomba de Wall Street". [28]

Regulación Editar

Septiembre de 1929 fue el pico de la bolsa. [29] El 3 de octubre de 1929 fue cuando el mercado comenzó a deslizarse, y continuó durante la semana del 14 de octubre. [29] En octubre de 1929, el renombrado economista de Yale Irving Fisher aseguró a los inversores preocupados que su "dinero estaba seguro" en Wall Street. . [30] Unos días después, el 24 de octubre, [29] los valores de las acciones se desplomaron. La caída del mercado de valores de 1929 marcó el comienzo de la Gran Depresión, en la que una cuarta parte de los trabajadores estaban desempleados, con comedores de beneficencia, ejecuciones hipotecarias masivas de granjas y precios a la baja. [30] Durante esta era, el desarrollo del distrito financiero se estancó, y Wall Street "pagó un alto precio" y "se convirtió en una especie de remanso en la vida estadounidense". [30]

Durante los años del New Deal, así como la década de 1940, hubo mucho menos enfoque en Wall Street y las finanzas. El gobierno tomó medidas drásticas contra la práctica de comprar acciones basadas únicamente en el crédito, pero estas políticas comenzaron a suavizarse. De 1946 a 1947, las acciones no se podían comprar "con margen", lo que significa que un inversor tenía que pagar el 100% del costo de una acción sin tomar ningún préstamo. [31] Sin embargo, este requisito de margen se redujo cuatro veces antes de 1960, cada vez estimulando un mini rally y aumentando el volumen, y cuando la Reserva Federal redujo los requisitos de margen del 90% al 70%. [31] Estos cambios facilitaron un poco a los inversores la compra de acciones a crédito. [31] La creciente economía nacional y la prosperidad condujeron a una recuperación durante la década de 1960, con algunos años malos a principios de la década de 1970 a raíz de la Guerra de Vietnam. Los volúmenes de negociación aumentaron en 1967, según Revista Time, el volumen llegó a 7,5 millones de acciones al día, lo que provocó un "atasco de tráfico" de papel con "baterías de empleados" trabajando horas extra para "liquidar transacciones y actualizar las cuentas de los clientes". [32]

En 1973, la comunidad financiera registró una pérdida colectiva de $ 245 millones, lo que estimuló la ayuda temporal del gobierno. [33] Se instituyeron reformas, la Comisión de Bolsa y Valores eliminó las comisiones fijas, lo que obligó a "los corredores a competir libremente entre sí por los negocios de los inversores". [33] En 1975, la SEC descartó la "Regla 394" de la NYSE que requería que "la mayoría de las transacciones de acciones se llevaran a cabo en el piso del Big Board", liberando de hecho el comercio de métodos electrónicos. [34] En 1976, se permitió a los bancos comprar y vender acciones, lo que generó más competencia para los corredores de bolsa. [34] Las reformas tuvieron el efecto de reducir los precios en general, lo que facilitó la participación de más personas en el mercado de valores. [34] Las comisiones de los corredores por cada venta de acciones disminuyeron, pero el volumen aumentó. [33]

Los años de Reagan estuvieron marcados por un renovado impulso al capitalismo y los negocios, con esfuerzos nacionales para desregular industrias como las telecomunicaciones y la aviación. La economía reanudó su crecimiento ascendente después de un período de languidez a principios de la década de 1980. Un informe en Los New York Times describió que la abundancia de dinero y el crecimiento durante estos años habían engendrado una especie de cultura de las drogas, con una aceptación desenfrenada del consumo de cocaína, aunque el porcentaje general de consumidores reales probablemente era pequeño. Un reportero escribió:

El traficante de drogas de Wall Street se parecía a muchas otras jóvenes ejecutivas exitosas. Vestida con estilo y con gafas de sol de diseñador, estaba sentada en su Chevrolet Camaro de 1983 en una zona prohibida para estacionar al otro lado de la calle de la sucursal del Marine Midland Bank en la parte baja de Broadway. El cliente en el asiento del pasajero parecía un joven empresario de éxito. Pero cuando el traficante le deslizó un sobre de cocaína de plástico termosellado y él le pasó el dinero en efectivo, agentes federales de drogas en un edificio cercano vigilaban la transacción a través del techo corredizo de su automóvil. Y el cliente - él mismo un agente encubierto - estaba aprendiendo los caminos, las artimañas y las convenciones de la subcultura de las drogas de Wall Street.

En 1987, el mercado de valores se desplomó, [15] y, en la recesión relativamente breve que siguió, el área circundante perdió 100.000 puestos de trabajo según una estimación. [36] Dado que los costos de las telecomunicaciones estaban bajando, los bancos y las firmas de corretaje podrían mudarse del Distrito Financiero a lugares más asequibles. [36] Una de las empresas que buscaba mudarse era la Bolsa de Nueva York. En 1998, la NYSE y la ciudad llegaron a un acuerdo de $ 900 millones que impidió que la NYSE cruzara el río hacia Jersey City. El acuerdo fue descrito como "el más grande en la historia de la ciudad para evitar que una corporación abandone la ciudad". [37]

Siglo XXI Editar

En 2001, el Tablero grande, como algunos denominaron NYSE, se describió como el "mercado de valores más grande y prestigioso del mundo". [38] Cuando el World Trade Center fue destruido el 11 de septiembre de 2001, los ataques "paralizaron" la red de comunicaciones y destruyeron muchos edificios en el distrito financiero, aunque los edificios de Wall Street sufrieron pocos daños físicos. [38] Una estimación fue que el 45% del "mejor espacio de oficinas" de Wall Street se había perdido. [15] La NYSE estaba decidida a reabrir el 17 de septiembre, casi una semana después del ataque. [39] Durante este tiempo, el Rockefeller Group Business Center abrió oficinas adicionales en 48 Wall Street. Aún así, después del 11 de septiembre, la industria de servicios financieros atravesó una recesión con una caída considerable en las bonificaciones de fin de año de $ 6.5 mil millones, según una estimación de la oficina del contralor estatal. [40]

Para protegerse contra un bombardeo vehicular en el área, las autoridades construyeron barreras de concreto y, con el tiempo, encontraron formas de hacerlas más atractivas desde el punto de vista estético gastando de $ 5000 a $ 8000 cada una en bolardos. Partes de Wall Street, así como varias otras calles del vecindario, fueron bloqueadas por bolardos especialmente diseñados:

. Rogers Marvel diseñó un nuevo tipo de bolardo, una escultura con facetas cuyas amplias superficies inclinadas ofrecen a las personas un lugar para sentarse en contraste con el típico bolardo, que es sumamente inestable. El bolardo, que se llama Nogo, se parece un poco a uno de los palacios culturales poco ortodoxos de Frank Gehry, pero apenas es insensible a su entorno. Sus superficies de bronce se hacen eco de las grandes puertas de los templos del comercio de Wall Street. Los peatones se deslizan fácilmente entre grupos de ellos mientras se dirigen a Wall Street desde el área alrededor de la histórica Trinity Church. Los coches, sin embargo, no pueden pasar.

El guardián El reportero Andrew Clark describió los años de 2006 a 2010 como "tumultuosos", en los que el corazón de Estados Unidos estaba "sumido en la penumbra" con un alto desempleo de alrededor del 9,6%, con precios promedio de la vivienda cayendo de $ 230,000 en 2006 a $ 183,000, y presagios incrementos en la deuda nacional a $ 13,4 billones, pero que a pesar de los reveses, la economía estadounidense estaba una vez más "recuperándose". [42] ¿Qué había sucedido durante estos apasionantes años? Clark escribió:

Pero el panorama es demasiado matizado para simplemente descargar toda la responsabilidad sobre los financieros. La mayoría de los bancos de Wall Street en realidad no rodearon los Estados Unidos vendiendo hipotecas dudosas que compraron y paquetes de préstamos de firmas en el terreno como Countrywide Financial y New Century Financial, que chocaron contra un muro financiero durante la crisis. Tonta e imprudentemente, los bancos no consideraron estos préstamos de manera adecuada, confiando en agencias de calificación crediticia defectuosas como Standard & amp Poor's y Moody's, que certificaron alegremente los valores tóxicos respaldados por hipotecas como sólidos. Algunos de los que estaban en Wall Street, incluido el inconformista administrador de fondos de cobertura John Paulson y los altos mandos de Goldman Sachs, vieron lo que estaba sucediendo y apostaron despiadadamente a un colapso. Hicieron una fortuna pero se convirtieron en los villanos pantomima de la crisis. La mayoría, sin embargo, se quemó: los bancos todavía están reduciendo gradualmente las carteras de préstamos complementarios por valor de 800.000 millones de dólares.

Los primeros meses de 2008 fueron un período particularmente problemático que provocó que el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, "trabajara durante las vacaciones y los fines de semana" y que realizó una "serie extraordinaria de movimientos". [43] Fortaleció a los bancos estadounidenses y permitió a las empresas de Wall Street pedir prestado "directamente a la Reserva Federal" [43] a través de un vehículo llamado Ventana de Descuento de la Reserva Federal, una especie de prestamista de los últimos informes. [44] Estos esfuerzos fueron muy controvertidos en ese momento, pero desde la perspectiva de 2010, parecía que los esfuerzos federales habían sido las decisiones correctas. Para 2010, las empresas de Wall Street, en opinión de Clark, estaban "volviendo a su antiguo yo como salas de máquinas de riqueza, prosperidad y exceso". [42] Un informe de Michael Stoler en El sol de Nueva York describió una "resurrección similar a un fénix" de la zona, con un auge residencial, comercial, minorista y hotelero en el "tercer distrito comercial más grande del país". [45] Al mismo tiempo, la comunidad inversora estaba preocupada por las reformas legales propuestas, incluida la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Wall Street que se ocupaba de cuestiones como las tasas de las tarjetas de crédito y los requisitos de los préstamos. [46] La NYSE cerró dos de sus pisos de negociación en un movimiento para transformarse en un intercambio electrónico. [17] A partir de septiembre de 2011, los manifestantes desencantados con el sistema financiero protestaron en parques y plazas alrededor de Wall Street. [47]

El 29 de octubre de 2012, Wall Street se vio afectado cuando Nueva York y Nueva Jersey fueron inundadas por el huracán Sandy. Su marejada ciclónica de 14 pies de altura, un récord local, causó inundaciones masivas en las calles cercanas. [48] ​​La NYSE se cerró por razones relacionadas con el clima, la primera vez desde el huracán Gloria en septiembre de 1985 y el primer cierre de dos días relacionado con el clima desde la ventisca de 1888.

La arquitectura de Wall Street generalmente tiene sus raíces en la Edad Dorada. [19] Los rascacielos más antiguos a menudo se construían con fachadas elaboradas, que no han sido comunes en la arquitectura corporativa durante décadas. Hay numerosos puntos de referencia en Wall Street, algunos de los cuales fueron erigidos como sedes de bancos. Éstos incluyen:

    , un rascacielos de 50 pisos construido en 1929-1931 con una expansión en 1963-1965. Anteriormente se conocía como Irving Trust Company Building y Bank of New York Building. [49]: 20 [50], un rascacielos de 32 pisos con una pirámide escalonada de 7 pisos, construido en 1910-1912 con una expansión en 1931-1933. Originalmente era el edificio Bankers Trust Company. [49]: 20 [51], una sede de cuatro pisos construida en 1914, fue conocida como la "Casa de Morgan" y sirvió durante décadas como la sede del banco JP Morgan & amp Co. y, según algunas cuentas, se consideró un importante dirección en las finanzas estadounidenses. El daño cosmético del atentado de Wall Street de 1920 todavía es visible en el lado de Wall Street de este edificio. [52] (26 Wall Street), construido en 1833-1842. El edificio, que anteriormente albergaba la Aduana de Estados Unidos y luego el Sub-tesoro, ahora es un monumento nacional. [49]: 18 [53], un rascacielos de 71 pisos construido en 1929-1930 como el Bank of Manhattan Company Building que más tarde se convirtió en el Trump Building. [49]: 18 [54], un rascacielos de 32 pisos construido en 1927-1929 como el Bank of New York & amp Trust Company Building. [49]: 18 [55], erigido en 1836-1841 como Merchants Exchange de cuatro pisos, se convirtió en la Aduana de los Estados Unidos a fines del siglo XIX. Una expansión en 1907-1910 lo convirtió en el edificio de ocho pisos del National City Bank. [49]: 17 [56], construido en 1988. [49]: 17 Anteriormente era la sede de J.P. Morgan & amp Co. [57] antes de convertirse en la sede de Deutsche Bank en Estados Unidos. [58] Es la última sede de un banco de inversión importante que queda en Wall Street.

Otro ancla clave para el área es el edificio de la Bolsa de Valores de Nueva York en la esquina de Broad Street. Alberga la Bolsa de Valores de Nueva York, que es, con mucho, la bolsa de valores más grande del mundo por capitalización de mercado de sus empresas cotizadas, [59] [60] [61] [62] a 28,5 billones de dólares EE.UU. al 30 de junio de 2018. [63 ] Las autoridades de la ciudad se dan cuenta de su importancia y creen que ha "superado su templo neoclásico en la esquina de las calles Wall y Broad", y en 1998, ofrecieron incentivos fiscales sustanciales para tratar de mantenerlo en el distrito financiero. [15] Los planes para reconstruirlo se retrasaron por los ataques del 11 de septiembre. [15] El intercambio todavía ocupa el mismo sitio. El intercambio es el lugar de una gran cantidad de tecnología y datos. Por ejemplo, para acomodar a las tres mil personas que trabajan directamente en el piso de intercambio se requieren 3.500 kilovatios de electricidad, junto con 8.000 circuitos telefónicos solo en el piso de negociación y 200 millas de cable de fibra óptica bajo tierra. [39]

Como motor económico Editar

En la economía de Nueva York Editar

El profesor de finanzas Charles R. Geisst escribió que el intercambio se ha "entrelazado inextricablemente con la economía de Nueva York". [38] El pago de Wall Street, en términos de salarios, bonificaciones e impuestos, es una parte importante de la economía de la ciudad de Nueva York, el área metropolitana de los tres estados y los Estados Unidos. [64] Anclado por Wall Street, la ciudad de Nueva York ha sido llamada la ciudad económicamente más poderosa del mundo y el centro financiero líder. [65] [66] Como tal, una caída en la economía de Wall Street podría tener "efectos desgarradores en las economías locales y regionales". [64] En 2008, después de una recesión en el mercado de valores, la caída significó $ 18 mil millones menos en ingresos imponibles, con menos dinero disponible para "apartamentos, muebles, automóviles, ropa y servicios". [64]

Las estimaciones varían sobre el número y la calidad de los trabajos financieros en la ciudad. Una estimación fue que las firmas de Wall Street emplearon cerca de 200.000 personas en 2008. [64] Otra estimación fue que en 2007, la industria de servicios financieros que tenía una ganancia de $ 70 mil millones se convirtió en el 22 por ciento de los ingresos de la ciudad. [67] Otra estimación (en 2006) fue que la industria de servicios financieros representa el 9% de la fuerza laboral de la ciudad y el 31% de la base impositiva. [68] Una estimación adicional de 2007 por Steve Malanga del Manhattan Institute fue que la industria de valores representa el 4,7 por ciento de los puestos de trabajo en la ciudad de Nueva York pero el 20,7 por ciento de sus salarios, y estimó que había 175.000 puestos de trabajo en la industria de valores en Nueva York. York (tanto en el área de Wall Street como en el centro de la ciudad) pagando un promedio de 350.000 dólares anuales. [17] Entre 1995 y 2005, el sector creció a una tasa anual de alrededor del 6,6% anual, una tasa respetable, pero que otros centros financieros estaban creciendo más rápido. [17] Otra estimación, realizada en 2008, fue que Wall Street proporcionó una cuarta parte de todos los ingresos personales obtenidos en la ciudad y el 10% de los ingresos fiscales de la ciudad de Nueva York. ( US $ 3.8 mil millones) de los ingresos fiscales de la ciudad y el 22 por ciento del salario total de la ciudad, incluido un salario promedio de US $ 360.700. [70]

Las siete firmas más grandes de Wall Street en la década de 2000 fueron Bear Stearns, JPMorgan Chase, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Merrill Lynch y Lehman Brothers. [64] Durante la recesión de 2008-2010, muchas de estas empresas, incluida Lehman, cerraron o fueron compradas a precios de remate por otras empresas financieras. En 2008, Lehman se declaró en quiebra, [42] Bear Stearns fue comprado por JPMorgan Chase [42] forzado por el gobierno de Estados Unidos, [43] y Merrill Lynch fue comprado por Bank of America en una boda similar. Estos fracasos marcaron una reducción catastrófica de Wall Street a medida que la industria financiera atraviesa una reestructuración y un cambio. Dado que la industria financiera de Nueva York proporciona casi una cuarta parte de todos los ingresos producidos en la ciudad y representa el 10% de los ingresos fiscales de la ciudad y el 20% de los del estado, la recesión ha tenido enormes repercusiones para las tesorerías del gobierno. [64] Según se informa, el alcalde de Nueva York, Michael Bloomberg, durante un período de cuatro años gastó más de $ 100 millones en incentivos fiscales para persuadir a Goldman Sachs de que construyera una sede de 43 pisos en el distrito financiero cerca del sitio destruido del World Trade Center. [67] En 2009, las cosas se veían algo sombrías, con un análisis del Boston Consulting Group que sugería que 65.000 puestos de trabajo se habían perdido permanentemente debido a la recesión. [67] Pero había indicios de que los precios de las propiedades en Manhattan estaban repuntando con aumentos de precios del 9% anual en 2010, y las bonificaciones se estaban pagando una vez más, con bonificaciones promedio de más de 124.000 dólares en 2010. [42]

Versus Midtown Manhattan Modificar

Un requisito de la Bolsa de Valores de Nueva York era que las firmas de corretaje debían tener oficinas "agrupadas alrededor de Wall Street" para que los empleados pudieran entregar copias físicas en papel de los certificados de acciones cada semana. [15] Hubo algunos indicios de que el centro de la ciudad se había convertido en el lugar de las transacciones de servicios financieros incluso en 1911. [71] Pero a medida que avanzaba la tecnología, a mediados y finales del siglo XX, las computadoras y las telecomunicaciones reemplazaron las notificaciones en papel, lo que significa que el requisito de proximidad cercana podría omitirse en más situaciones. [15] Muchas firmas financieras descubrieron que podían mudarse a Midtown Manhattan, a solo cuatro millas de distancia, [19] y aún operar de manera efectiva. Por ejemplo, la antigua empresa de inversión de Donaldson, Lufkin & amp Jenrette fue descrita como una Firma de Wall Street pero tenía su sede en Park Avenue en Midtown. [72] Un informe describió la migración de Wall Street:

La industria financiera ha estado migrando lentamente desde su hogar histórico en el laberinto de calles alrededor de Wall Street a las torres de oficinas más espaciosas y glamorosas de Midtown Manhattan. Morgan Stanley, J.P. Morgan Chase, Citigroup y Bear Stearns se han mudado al norte.

Sin embargo, un imán clave para Wall Street sigue siendo el edificio de la Bolsa de Nueva York. Algunas firmas de la "vieja guardia" como Goldman Sachs y Merrill Lynch (compradas por Bank of America en 2009), se han mantenido "ferozmente leales a la ubicación del Distrito Financiero", y otras nuevas como Deutsche Bank han elegido espacio para oficinas en el distrito. [15] El llamado comercio "cara a cara" entre compradores y vendedores sigue siendo una "piedra angular" de la Bolsa de Nueva York, con el beneficio de tener a mano a todos los actores de un acuerdo, incluidos banqueros de inversión, abogados y contadores. [15]

En la economía de Nueva Jersey Editar

Después de que las empresas de Wall Street comenzaron a expandirse hacia el oeste en la década de 1980 en Nueva Jersey, [73] los impactos económicos directos de las actividades de Wall Street han ido más allá de la ciudad de Nueva York. El empleo en la industria de servicios financieros, principalmente en las funciones de "back office", se ha convertido en una parte importante de la economía de Nueva Jersey. [74] En 2009, los salarios de empleo de Wall Street se pagaron en la cantidad de casi $ 18,5 mil millones en el estado. La industria contribuyó con $ 39.4 mil millones o el 8.4 por ciento al producto interno bruto de Nueva Jersey en el mismo año. [75]

El área más importante con empleo en Wall Street se encuentra en Jersey City. En 2008, el empleo de "Wall Street West" contribuyó a un tercio de los empleos del sector privado en Jersey City. Dentro del grupo de servicios financieros, había tres sectores principales: más del 60 por ciento en la industria de valores, 20 por ciento en banca y 8 por ciento en seguros. [76]

Además, Nueva Jersey se ha convertido en la principal infraestructura tecnológica para respaldar las operaciones de Wall Street. Una cantidad sustancial de valores negociados en los Estados Unidos se ejecutan en Nueva Jersey, ya que los centros de datos de comercio electrónico en el mercado de valores de EE. UU. Para todas las principales bolsas de valores se encuentran en el norte y el centro de Jersey. [77] [78] Una cantidad significativa de personal de compensación y liquidación de valores también se encuentra en el estado. Esto incluye a la mayoría de la fuerza laboral de Depository Trust Company, [79] el principal depositario de valores de EE. UU. Y Depository Trust & amp Clearing Corporation, [80] la empresa matriz de National Securities Clearing Corporation, Fixed Income Clearing Corporation y Emerging Markets Clearing Corporation . [81]

Sin embargo, tener un vínculo directo con el empleo en Wall Street puede ser problemático para Nueva Jersey. El estado perdió el 7,9 por ciento de su base de empleo de 2007 a 2010 en el sector de servicios financieros como consecuencia de la crisis de las hipotecas de alto riesgo. [75]

Centros financieros competidores Editar

De la importancia de la calle como centro financiero, New York Times El analista Daniel Gross escribió:

En los mercados financieros globales florecientes y cada vez más integrados de hoy, un vasto espagueti neuronal de cables, sitios web y plataformas comerciales, el N.Y.S.E. claramente ya no es el epicentro. Tampoco Nueva York. Los complejos de fondos mutuos más grandes se encuentran en Valley Forge, Pensilvania, Los Ángeles y Boston, mientras que el comercio y la administración del dinero se están extendiendo a nivel mundial. Desde el final de la guerra fría, se han ido formando grandes fondos de capital en el extranjero, en las cuentas bancarias suizas de los oligarcas rusos, en las bóvedas de Shanghai de los magnates industriales chinos y en las arcas de los fondos controlados por los gobiernos de Singapur, Rusia, Dubai, etc. Qatar y Arabia Saudita, que pueden ascender a unos 2,5 billones de dólares.

Un ejemplo es la plataforma de negociación alternativa conocida como BATS, con sede en Kansas City, que surgió "de la nada para obtener una participación del 9 por ciento en el mercado de negociación de acciones estadounidenses". [17] La ​​empresa tiene computadoras en el estado estadounidense de Nueva Jersey, dos vendedores en la ciudad de Nueva York, pero los 33 empleados restantes trabajan en un centro en Kansas. [17]

En la imaginación del público Editar

Como símbolo financiero Editar

Wall Street en un sentido conceptual representa el poder económico y financiero. Para los estadounidenses, a veces puede representar elitismo y la política de poder, y su papel ha sido una fuente de controversia a lo largo de la historia de la nación, particularmente a partir del período de la Edad Dorada a fines del siglo XIX. Wall Street se convirtió en el símbolo de un país y un sistema económico que muchos estadounidenses consideran desarrollado a través del comercio, el capitalismo y la innovación. [82]

El término "Wall Street" se ha convertido en una metonimia para los mercados financieros de los Estados Unidos en su conjunto, la industria estadounidense de servicios financieros o los intereses financieros con sede en Nueva York. [83] [84] Wall Street se ha convertido en sinónimo de intereses financieros, que a menudo se utilizan de forma negativa. [85] Durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2007 a 2010, se culpó al financiamiento de Wall Street como una de las causas, aunque la mayoría de los comentaristas culpan a una interacción de factores. El gobierno de los Estados Unidos con el Programa de Alivio de Activos en Problemas rescató a los bancos y patrocinadores financieros con miles de millones de dólares de los contribuyentes, pero el rescate a menudo fue criticado por tener motivaciones políticas [85] y fue criticado tanto por los periodistas como por el público. El analista Robert Kuttner en el Correo Huffington criticó el rescate por ayudar a las grandes firmas de Wall Street como Citigroup mientras descuidaba ayudar a los bancos de desarrollo comunitario más pequeños como el ShoreBank de Chicago. [85] Un escritor en el Correo Huffington analizó las estadísticas del FBI sobre robos, fraudes y delitos y llegó a la conclusión de que Wall Street era el "barrio más peligroso de Estados Unidos" si se tiene en cuenta el fraude de 50.000 millones de dólares perpetrado por Bernie Madoff. [86]

Cuando grandes empresas como Enron, WorldCom y Global Crossing fueron declaradas culpables de fraude, a menudo se culpaba a Wall Street, [30] a pesar de que estas empresas tenían oficinas centrales en todo el país y no en Wall Street. Muchos se quejaron de que la legislación Sarbanes-Oxley resultante empañó el clima empresarial con regulaciones que eran "excesivamente onerosas". [87] Los grupos de interés que buscan el favor de los legisladores de Washington, como los concesionarios de automóviles, a menudo han tratado de presentar sus intereses como aliados con Calle principal en vez de mundo financiero, aunque el analista Peter Overby en Radio Pública Nacional sugirió que los concesionarios de automóviles han otorgado más de $ 250 mil millones en préstamos al consumo y tienen vínculos reales con mundo financiero. [88]

Cuando el Tesoro de los Estados Unidos rescató a grandes firmas financieras, para detener aparentemente una espiral descendente en la economía de la nación, hubo tremendas consecuencias políticas negativas, particularmente cuando surgieron informes de que el dinero que supuestamente se usaba para aliviar las restricciones crediticias se estaba usando para pagar bonificaciones. a empleados altamente remunerados. [89] El analista William D. Cohan argumentó que era "obsceno" cómo Wall Street cosechó "beneficios y bonificaciones masivas en 2009" después de haber sido ahorrado por "billones de dólares del tesoro de los contribuyentes estadounidenses" a pesar de la "codicia y el riesgo irresponsable de Wall Street". tomando". [90] El Correo de Washington La reportera Suzanne McGee pidió a Wall Street que hiciera una especie de disculpa pública a la nación, y expresó su consternación por el hecho de que personas como el director ejecutivo de Goldman Sachs, Lloyd Blankfein, no se hubiera arrepentido a pesar de haber sido demandado por la SEC en 2009. [91] McGee escribió que "los banqueros no son los únicos culpables, pero sus negaciones de responsabilidad demasiado simplistas y la ocasional expresión vaga y vacilante de arrepentimiento no van lo suficientemente lejos como para desviar la ira". [91]

Pero el analista bancario jefe de Goldman Sachs, Richard Ramsden, "no se disculpa" y ve "a los bancos como las dinamos que impulsan al resto de la economía". [42] Ramsden cree que "la toma de riesgos es vital" y dijo en 2010:

Puede construir un sistema bancario en el que ningún banco vaya a quebrar, en el que no haya apalancamiento. Pero habría un costo. Prácticamente no habría crecimiento económico porque no habría creación de crédito.

Otros en la industria financiera creen que el público y los políticos los han criticado injustamente. Por ejemplo, Anthony Scaramucci le dijo al presidente Barack Obama en 2010 que se sentía como una piñata, "golpeado con un palo" por "políticos hostiles". [42]

Las fechorías financieras de varias figuras a lo largo de la historia estadounidense a veces arrojan una sombra oscura sobre la inversión financiera en su conjunto, e incluyen nombres como William Duer, Jim Fisk y Jay Gould (se cree que los dos últimos estuvieron involucrados en un esfuerzo por colapsar a los EE. UU. mercado del oro en 1869), así como figuras modernas como Bernard Madoff, quien "estafó miles de millones a los inversores". [92]

Además, las imágenes de Wall Street y sus figuras han cobrado protagonismo. La película de Oliver Stone de 1987 mundo financiero creó la figura icónica de Gordon Gekko que utilizó la frase "la codicia es buena", que se popularizó en el lenguaje cultural. [93] Según se informa, Gekko se basa en múltiples individuos de la vida real en Wall Street, incluido el asaltante corporativo Carl Icahn, el deshonrado corredor de bolsa Ivan Boesky y el inversionista Michael Ovitz. [94] En 2009, Stone comentó cómo la película había tenido una influencia cultural inesperada, no provocando que se alejaran de la codicia corporativa, sino que provocó que muchos jóvenes eligieran carreras en Wall Street debido a la película. [93] Un periodista repitió otras líneas de la película: "Estoy hablando de líquido. Lo suficientemente rico para tener su propio jet. Lo suficientemente rico como para no perder el tiempo. Cincuenta, cien millones de dólares, Buddy. Un jugador". [93]

Sin embargo, las empresas de Wall Street también han contribuido a proyectos como Habitat for Humanity, así como a programas de alimentos en Haití, centros de trauma en Sudán y botes de rescate durante las inundaciones en Bangladesh. [95]

En la cultura popular Editar

    El cuento clásico "Bartleby, the Scrivener" (publicado por primera vez en 1853 y reeditado en edición revisada en 1856) está subtitulado "A Story of Wall Street" y retrata las fuerzas alienantes que actúan dentro de los confines de Wall Street.
  • Muchos eventos de la novela de Tom Wolfe de 1987 La hoguera de las vanidades centrarse en Wall Street y su cultura.
  • La película mundo financiero (1987) y su secuela Wall Street: el dinero nunca duerme (2010) ejemplifican muchas concepciones populares de Wall Street como un centro de negocios turbios y abuso de información privilegiada. [96]
  • En el Star Trek universo, se dice que los ferengi hacen peregrinaciones regulares a Wall Street, que adoran como un lugar sagrado para el comercio y los negocios. [97]
  • El 26 de enero de 2000, la banda Rage Against the Machine filmó el video musical de "Sleep Now in the Fire" en Wall Street, que fue dirigido por Michael Moore. [98] La Bolsa de Valores de Nueva York cerró temprano ese día, a las 2:52 p.m. [99]
  • En la película de 2012 El caballero oscuro se levanta, Bane ataca la Bolsa de Valores de Gotham City. Las escenas se filmaron en la Bolsa de Valores de Nueva York y sus alrededores, con el edificio J.P. Morgan en Wall Street y Broad Street en lugar de la Bolsa. [100]
  • La película de 2013 El lobo de Wall Street es una comedia oscura sobre Jordan Belfort, un corredor de bolsa de Nueva York que dirigió Stratton Oakmont, una firma de Lake Success, Nueva York, que se involucró en fraude de valores y corrupción en Wall Street de 1987 a 1998.

Personalidades asociadas a la calle Editar

Muchas personas asociadas con Wall Street se han hecho famosas, aunque en la mayoría de los casos su reputación se limita a los miembros de las comunidades bancarias y de corretaje de valores, otras han ganado fama nacional e internacional. Para algunos, como el administrador de fondos de cobertura Ray Dalio, [101] su fama se debe a sus hábiles estrategias de inversión, financiamiento, informes, actividades legales o regulatorias, mientras que otros como Ivan Boesky, Michael Milken y Bernie Madoff son recordados por sus fracasos notables o escándalo. [102]

Dado que Wall Street es históricamente un destino de pasajeros, se ha desarrollado una gran cantidad de infraestructura de transporte para atenderlo. El muelle 11, cerca del extremo este de Wall Street, es una terminal concurrida para New York Waterway, NYC Ferry, New York Water Taxi y SeaStreak. El helipuerto del centro de Manhattan también sirve a Wall Street.


El escándalo del oro del "Viernes Negro"

Si algún par de inversores tenía la influencia financiera y la falta de escrúpulos necesarios para diseñar el caos del Black Friday, eran Jay Gould y Jim Fisk. Como presidente y vicepresidente de Erie Railroad, el dúo se había ganado la reputación de ser dos de los cerebros financieros más despiadados de Wall Street. Sus antecedentes penales se jactaban de todo, desde la emisión de acciones fraudulentas hasta el soborno a políticos y jueces, y disfrutaron de una lucrativa asociación con el poderoso jugador de Tammany Hall William & # x201CBoss & # x201D Tweed. Gould en particular había demostrado ser un experto en idear nuevas formas de jugar con el sistema, y ​​una vez fue apodado el & # x201CMephistopheles of Wall Street & # x201D por su habilidad sobrenatural para llenar sus propios bolsillos. & # x201C [Gould & # x2019s] la naturaleza sugirió la supervivencia de la familia de las arañas, & # x201D, el historiador Henry Adams escribió más tarde. & # x201CHe hilaba enormes redes, en las esquinas y en la oscuridad & # x2026 nunca parecía estar satisfecho excepto cuando engañaba a todos en cuanto a sus intenciones & # x201D.

A principios de 1869, Gould tejió una red destinada a conquistar lo que quizás era el objetivo más audaz del sistema financiero estadounidense: el mercado del oro. En ese momento, el oro seguía siendo la moneda oficial del comercio internacional, pero Estados Unidos se había salido del patrón oro durante la Guerra Civil, cuando el Congreso autorizó $ 450 millones en & # x201Cgreenbacks & # x201D respaldados por el gobierno para financiar la marcha de la Unión a la guerra. . Las monedas en competencia, & # x2014gold y greenbacks & # x2014, habían estado en circulación desde entonces, y Wall Street había formado una & # x201CGold Room & # x201D especial donde los corredores podían comerciar con ellas. Dado que solo había alrededor de $ 20 millones en oro en circulación en un momento dado, Gould apostó a que un especulador con los bolsillos lo suficientemente profundos podría potencialmente comprar grandes cantidades del metal precioso hasta que hubieran & # x201C acorralado & # x201D el mercado. A partir de ahí, podrían aumentar el precio y vender con ganancias astronómicas.

La estratagema de oro de Gould & # x2019 se enfrentó a un obstáculo muy importante: el presidente Ulysses S. Grant. Desde el comienzo del mandato de Grant & # x2019 como director ejecutivo, el Tesoro de los EE. UU. Había continuado con la política de utilizar sus masivas reservas de oro para recomprar billetes verdes al público. Esto significaba que el gobierno fijaba efectivamente el valor del oro: cuando vendía su oferta, el precio bajaba cuando no lo hacía, el precio subía. Si un especulador como Gould intentara acaparar el mercado, Grant podría simplemente ordenar al Tesoro que venda grandes cantidades de oro y hacer que el precio se desplome. Para que su plan de oro funcionara, Gould necesitaba que el presidente Grant mantuviera un estricto control sobre sus bolsillos.

Jim Fisk (Crédito: Fotos de archivo / Getty Images)

& # x201C Los Mefistófeles de Wall Street & # x201D encontraron una elegante solución al problema del gobierno en la forma de Abel Corbin, un ex burócrata de Washington que estaba casado con la hermana de Ulysses Grant, Jennie. En la primavera de 1869, Gould se hizo amigo de Corbin y lo convenció de que lo ayudara con su plan secreto para acaparar el mercado del oro. Como contrapartida, depositó $ 1.5 millones en oro en una cuenta a nombre de Corbin & # x2019s. El cuñado del presidente y # x2019 entró en acción ese verano. Para asegurarse de que Gould escuchara las acciones del gobierno y las acciones de 2019, Corbin utilizó su influencia política para ayudar a instalar al general Daniel Butterfield como sub-tesorero de Estados Unidos en Nueva York. A cambio de proporcionar un aviso previo de cualquier venta de oro del gobierno, Butterfield recibió una participación de $ 1,5 millones en el plan y un préstamo de $ 10,000. Corbin también usó sus conexiones familiares para acercarse a Grant y tratar de persuadirlo de que los altos precios del oro beneficiarían a los agricultores estadounidenses que vendían su cosecha en el extranjero. Hizo los arreglos para que Gould se reuniera con Grant para discutir el asunto e incluso ayudó a escribir de forma anónima un editorial en el New York Times en el que afirmaba que el presidente había revertido su política financiera. La constante persuasión finalmente dio sus frutos. Durante una reunión con Corbin el 2 de septiembre, Grant confió que había cambiado de opinión sobre el oro y planeaba ordenar al tesoro no vender durante el próximo mes.

Jay Gould y algunos otros conspiradores habían estado almacenando oro en secreto desde agosto, pero al enterarse de que la solución estaba en su lugar, disfrazaron sus identidades detrás de un ejército de corredores y procedieron a engullir todo el oro que pudieron. Gould también contó con la ayuda de su colega bucanero financiero Jim Fisk, quien rápidamente gastó $ 7 millones en oro y se convirtió en uno de los miembros principales de la cábala. A medida que el anillo Gould-Fisk aumentaba su participación, el valor del oro y el valor de 2019 subió a alturas vertiginosas. En agosto, una pieza de oro de $ 100 se vendió por alrededor de $ 132 en billetes verdes, pero solo unas semanas después, el precio subió hasta $ 141. En Wall Street & # x2019s Gold Room, especuladores angustiados y vendedores en corto de oro de repente se vieron atrapados en un tornillo de banco. Se difundieron rumores sobre un grupo nefasto de inversores que estaban tratando de & # x201Cbull, & # x201D o hacer subir el mercado del oro, y muchos comenzaron a pedir al Tesoro que interviniera vendiendo sus reservas de oro. Fisk y Gould se mantuvieron en silencio, pero en ese momento, ellos personalmente poseían un total combinado de $ 60 millones en oro y tres veces la cantidad del suministro público en Nueva York.

La juerga de compras de Gould continuó sin cesar hasta el 22 de septiembre, cuando se enteró por Abel Corbin de que el presidente estaba al tanto. Corbin le había escrito a Grant una carta en la que buscaba garantías de que se mantenía firme en su nueva postura de oro no intervencionista, y la nota finalmente había despertado las sospechas del presidente de que su cuñado podría estar involucrado en un plan de oro. Furioso por haber sido manipulado, el presidente había conseguido que su esposa escribiera una respuesta reprendiendo a Corbin y advirtiéndole que Grant no dudaría en & # x201C cumplir con su deber con el país & # x201D y romper la esquina. Gould estaba atónito, pero al estilo de un verdadero barón ladrón, se olvidó de divulgar la nueva información a Fisk o sus otros socios. En cambio, cuando la bonanza de compras se reanudó el 23 de septiembre, comenzó a vender en secreto la mayor cantidad posible de su propio oro.

Para el 24 de septiembre de 1869 & # x2014, el día que se conocería como & # x201CBlack Friday & # x201D & # x2014, el bullicio por el oro había alcanzado un punto álgido. Multitudes de espectadores y reporteros se reunieron cerca de Wall Street, y muchos de los especuladores endeudados de Gold Room & # x2019s caminaron al trabajo como hombres en su camino a la horca. El oro había cerrado el día anterior a $ 144 & # xBD, pero poco después de que se reanudaran las operaciones, dio un tremendo salto a $ 160. Sin saber que el juego podría terminar pronto, Fisk continuó comprando como un loco y se jactó de que el oro pronto superaría los $ 200.

En Washington, D.C., Ulysses S. Grant resolvió arruinar la esquina de Gould y Fisk en el mercado del oro. Poco antes del mediodía, se reunió con el secretario del Tesoro, George Boutwell, que había estado siguiendo el caos por telégrafo. Después de una breve conversación, Grant ordenó a Boutwell que abriera sus bóvedas e inundara el mercado. Unos minutos más tarde, Boutwell telegrafió a Nueva York y anunció que el Tesoro vendería la friolera de $ 4 millones en oro al día siguiente.

Junto con finalmente aflojar el dominio de Gould y Fisk & # x2019 en el mercado del oro, la noticia hizo que Wall Street cayera en picada. & # x201C Posiblemente ninguna avalancha haya sido barrida con una violencia más terrible & # x201D, escribió más tarde el New York Herald. En cuestión de minutos, los precios inflados del oro se desplomaron de 160 dólares a 133 dólares. El mercado de valores se sumó a la caída, cayendo 20 puntos porcentuales y quebrando o infligiendo daños severos a algunas de las firmas más venerables de Wall Street. Miles de especuladores quedaron arruinados financieramente y al menos uno se suicidó. El comercio exterior se detuvo. Los agricultores pueden haber sentido la presión sobre todo, y muchos vieron caer el valor de sus cosechas de trigo y maíz en un 50 por ciento.


El desplome de 2008: ¿qué pasó con todo ese dinero?

Un comerciante trabaja en el piso de la Bolsa de Valores de Nueva York el 15 de septiembre de 2008 en la ciudad de Nueva York. En las operaciones de la tarde, el Promedio Industrial Dow Jones cayó más de 500 puntos debido a que las acciones estadounidenses sufrieron una fuerte pérdida después de la noticia de que la firma financiera Lehman Brothers Holdings Inc. solicitó la protección por bancarrota del Capítulo 11.

Spencer Platt / Getty Images

Las señales de advertencia de una crisis financiera épica & # xA0 parpadearon constantemente durante 2008 & # x2014 para aquellos que estaban prestando mucha atención.

¿Una pista? Según la base de datos del periódico ProQuest, la frase & quot; desde la Gran Depresión & quot apareció en Los New York Times casi el doble en los primeros ocho meses de ese año & # x2014 aproximadamente dos docenas de veces & # x2014 que en todo un año ordinario. A medida que el verano se extendía hasta septiembre, estas referencias nerviosas comenzaron a acumularse notablemente, manchando las columnas de sábanas como una primera salpicadura de ceniza de advertencia antes de la ruinosa llegada de los incendios forestales.

A mediados de septiembre estalló la catástrofe, dramáticamente y a la vista del público. Las noticias financieras se convirtieron en noticias de primera plana y de primera hora, cuando cientos de empleados de Lehman Brothers con aspecto aturdido se abalanzaron sobre las aceras de la Séptima Avenida en Manhattan, agarrando muebles de oficina mientras luchaban por explicar a los reporteros atestados el impactante giro de eventos. ¿Por qué se había arruinado su venerable empresa de banca de inversión de 158 años, un baluarte de Wall Street? ¿Y qué significó para la mayor parte del planeta?

Las evaluaciones compuestas superficialmente que emanaron de los políticos de Washington no agregaron claridad. El secretario del Tesoro, Hank Paulson, había & # x2014reporters dicho & # x2014 & quot; concluyó que el sistema financiero podría sobrevivir al colapso de Lehman & quot. Merrill Lynch, el gigante de los seguros American International Group (AIG) o, en la primavera de 2008, el banco de inversión Bear Stearns.

Lehman, pensaron, no era demasiado grande para fallar.

El entonces presidente George W. Bush no tuvo explicaciones. Solo podía instar a la fortaleza. "A corto plazo, los ajustes en los mercados financieros pueden ser dolorosos, tanto para las personas preocupadas por sus inversiones como para los empleados de las empresas afectadas", dijo, tratando de sofocar el pánico potencial en Main Street. & # x201C A largo plazo, estoy seguro de que nuestros mercados de capitales son flexibles y resistentes y pueden hacer frente a estos ajustes. & quot; En privado, parecía menos seguro y les decía a los asesores: & quot; Algún día necesitarán decirme cómo terminamos con un sistema como este. & # x2026 No estaríamos haciendo algo bien si nos quedamos con estas miserables elecciones.

Y debido a que ese sistema se había convertido en uno globalmente interdependiente, la crisis financiera de Estados Unidos precipitó un colapso económico mundial. & # XA0Así & # x2026¿qué pasó?

El sueño americano se vendió con crédito demasiado fácil

La crisis financiera de 2008 tuvo su origen en el mercado de la vivienda, durante generaciones la piedra angular simbólica de la prosperidad estadounidense. La política federal apoyó notablemente el sueño americano de la propiedad de vivienda desde al menos la década de 1930, cuando el gobierno de Estados Unidos comenzó a respaldar el mercado hipotecario. Fue más allá después de la Segunda Guerra Mundial, ofreciendo a los veteranos préstamos hipotecarios baratos a través del G.I. Factura. Los legisladores razonaron que podrían evitar un regreso a las condiciones de depresión de antes de la guerra siempre que las tierras no desarrolladas alrededor de las ciudades pudieran llenarse con nuevas casas, y las nuevas casas con nuevos electrodomésticos, y las nuevas entradas con autos nuevos. Todas estas nuevas compras significaron nuevos puestos de trabajo y seguridad para las generaciones venideras.

Un avance rápido de medio siglo más o menos, hasta que el mercado hipotecario estaba explotando. Según el Informe Final de la Comisión Nacional sobre las Causas de la Crisis Financiera y Económica de los Estados Unidos, entre 2001 y 2007, la deuda hipotecaria aumentó casi tanto como lo había hecho en todo el resto de la historia de la nación y de la historia de los apóstoles. Aproximadamente al mismo tiempo, los precios de las viviendas se duplicaron. En todo el país, ejércitos de vendedores hipotecarios se apresuraron a que los estadounidenses pidieran prestado más dinero para casas & # x2014 o incluso solo casas potenciales. Muchos vendedores no pidieron a los prestatarios pruebas de ingresos, trabajo o bienes. Luego, los vendedores se fueron, dejando atrás a un nuevo deudor con nuevas llaves y quizás una leve sospecha de que el trato era demasiado bueno para ser verdad.

Las hipotecas se transformaron en inversiones cada vez más riesgosas

Los vendedores podían hacer estos tratos sin investigar a un prestatario y una propiedad o un valor de pérdida porque los prestamistas que representaban no tenían la intención de quedarse con los préstamos. Los prestamistas vendían estas hipotecas y los banqueros las agrupaban en valores y las vendían a inversores institucionales ansiosos por los rendimientos que el mercado inmobiliario estadounidense había producido de manera tan constante desde la década de 1930. Los propietarios de hipotecas definitivas a menudo se encontraban a miles de kilómetros de distancia y no sabían lo que habían comprado. Solo sabían que las agencias calificadoras decían que era tan seguro como siempre lo habían sido las casas, al menos desde la Depresión.

El nuevo interés del siglo XXI en transformar las hipotecas en valores se debe a varios factores. Después de que el Sistema de la Reserva Federal impuso tasas de interés bajas para evitar una recesión después de los ataques terroristas del 11 de septiembre de 2001, las inversiones ordinarias no estaban rindiendo mucho. De modo que los ahorradores buscaron rendimientos superiores.


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Esto ha convertido a Wall Street en uno de los centros financieros más importantes del mundo.

La verdad es que el origen del nombre de Wall Street & # x2019s todavía se debate entre los historiadores. Lo más probable es que comenzara con una posición defensiva forjada por los colonos holandeses.

Cuando Manhattan era propiedad de los holandeses, les preocupaba que Inglaterra invadiera su pequeña colonia. (En ese momento, lo que hoy conocemos como Nueva York se llamaba Nueva Amsterdam.) Para repeler a los atacantes, los holandeses construyeron un muro de entre 9 y 12 pies de alto y 700 pies de largo alrededor de su asentamiento. Corría aproximadamente a lo largo del área que hoy conocemos como Wall Street, con puertas aproximadamente en las intersecciones modernas de Wall Street y Pearl Street, y Wall Street y Broadway.

Es posible que esto llevó a la futura ola de colonos ingleses a nombrar el lugar Wall Street, en honor al muro que corría a lo largo de la carretera.

Otros historiadores creen que el nombre proviene de los valones, holandeses de habla francesa que fueron los primeros pobladores de Manhattan. Esta población se conoció simplemente como Waal, y la entrada principal a su asentamiento se conoció como Waal Straat.

La historia de Wall Street & # x2019 como centro financiero comenzó con la esclavitud. Los colonos holandeses de Nueva Amsterdam llevaron a cabo gran parte de su comercio al aire libre, construyendo un gran mercado al aire libre para transacciones financieras uniformes. Esto se mantuvo después de que los ingleses se apoderaron de la tierra y la convirtieron en Nueva York.

En 1711, Nueva York nombró a Wall Street como la ubicación del mercado de esclavos de la ciudad. Dado el importante papel que desempeñó la esclavitud en la economía de las trece colonias, esto estableció rápidamente el centro de gravedad financiero de la joven ciudad. Los hombres hicieron fortunas comerciando esclavos en los bloques de subastas de Wall Street, una práctica que no terminaría en más de 100 años.

Sin embargo, aunque el bloque de esclavos hizo que Wall Street fuera importante para la ciudad de Nueva York, fue un árbol sicomoro lo que hizo que esta pequeña carretera fuera importante a nivel nacional.

A fines del siglo XVIII, los jóvenes Estados Unidos ya tenían un centro financiero en Filadelfia, donde los comerciantes de acciones y productos básicos hacían la mayor parte de su trabajo. Los comerciantes de Nueva York querían competir con ese mercado. Igual de importante, querían evitar tanto la interferencia del gobierno como cualquier competidor potencial. (Esto se haría eco del sentimiento de los autodenominados capitalistas de libre mercado incluso hoy en día).

El resultado fue el Acuerdo de Buttonwood, llamado así por el árbol de sicómoro (o & # x201Cbuttonwood & # x201D) en Wall Street, bajo el cual los comerciantes de Nueva York se reunían a menudo. Como escribimos en un artículo relacionado:

En 1792, 24 corredores de bolsa & # x2014 en un juego de poder contra los subastadores despreocupados contra los que competían & # x2014 firmaron el & quot; Acuerdo de Buttonwood & quot; de dos frases, llamado así por un árbol de Buttonwood local en 68 Wall St., donde se establecieron cuando hacía buen tiempo. (con mal tiempo, utilizaron una cafetería local, luego un espacio alquilado), para comerciar solo entre ellos y por una comisión del 0,25% & # x2026 & quot; El nuevo mercado estaría más estructurado, se conduciría sin acciones manipuladoras & quot y también atraería negocio lejos de un intercambio formalizado ya rentable en Filadelfia.

El Acuerdo de Buttonwood ayudó a comenzar la práctica moderna de limitar el comercio de valores a los corredores registrados. Según este acuerdo, ningún miembro negociaría valores con alguien que no fuera un corredor aprobado en virtud del acuerdo. No mucho después, los comerciantes de Buttonwood crearon el New York Stock and Exchange Board, modelándolo a partir de la exitosa Bolsa de Comerciantes de Filadelfia.

Esto sentó las bases de lo que se convertiría en Wall Street. Durante el siglo siguiente, Wall Street y la ciudad de Nueva York se construirían mutuamente. A medida que Nueva York se convirtió en una parte cada vez más prominente de la economía estadounidense, las empresas y comerciantes atraídos por la ciudad llevaron sus negocios a los financieros de Wall Street en lugar de a los de Filadelfia.

Desarrollos como la apertura del Canal Erie, la primera planta de energía de la nación en Pearl Street, y el primer telégrafo impulsaron el negocio a Nueva York. Mientras tanto, los financieros de Wall Street fueron pioneros en innovaciones financieras que hicieron más fácil hacer negocios con ellos que con sus competidores en Filadelfia, como el sistema de seguimiento de acciones de Charles Dow & # x2019 y los primeros tickers de acciones.

En el siglo XX, el centro del comercio estadounidense se había trasladado hacía mucho tiempo a Wall Street. Al final de la Primera Guerra Mundial, incluso había superado los pisos comerciales de Londres.


Wall Street Crash - Historia

1929 el accidente


Multitud reunida en Wall Street después del colapso de 1929

los El desplome de Wall Street de 1929, también conocido como Martes negro o la Caída del mercado de valores de 1929, comenzó a fines de octubre de 1929 y fue la caída de la bolsa más devastadora en la historia de los Estados Unidos, si se toma en consideración el alcance y la duración de sus consecuencias. El colapso marcó el comienzo de la Gran Depresión de diez años que afectó a todos los países industrializados occidentales.

Los locos años veinte, la década que siguió a la Primera Guerra Mundial y condujo al Crash, fue una época de riqueza y exceso. Sobre la base del optimismo de la posguerra, muchos estadounidenses rurales emigraron a las ciudades en gran número a lo largo de la década con la esperanza de encontrar una vida más próspera en la expansión cada vez mayor del sector industrial de Estados Unidos. Si bien las ciudades estadounidenses prosperaron, la gran migración de las áreas rurales y el continuo abandono de la industria agrícola de los EE. UU. Crearían una desesperación financiera generalizada entre los agricultores estadounidenses a lo largo de la década y luego serían culpados como uno de los factores clave que llevaron al colapso de la bolsa de valores de 1929. .

A pesar de los peligros de la especulación, muchos creían que el mercado de valores continuaría subiendo indefinidamente. El 25 de marzo de 1929, sin embargo, se produjo un mini colapso después de que los inversores comenzaron a vender acciones a un ritmo rápido, exponiendo el mercado y sus bases inestables. Dos días después, el banquero Charles E. Mitchell anunció que su compañía, el National City Bank, proporcionaría $ 25 millones en crédito para detener la caída del mercado. La medida de Mitchell & # 8217 trajo un alto temporal a la crisis financiera y el dinero de llamadas disminuyó del 20 al ocho por ciento. Sin embargo, la economía estadounidense ahora mostraba signos ominosos de problemas. La producción de acero estaba disminuyendo, la construcción era lenta, las ventas de automóviles habían bajado y los consumidores estaban acumulando grandes deudas debido a la facilidad de crédito.

El mercado había estado en una racha de nueve años en la que el valor del Promedio Industrial Dow Jones se multiplicó por diez, alcanzando un máximo de 381,17 el 3 de septiembre de 1929. Poco antes del colapso, el economista Irving Fisher proclamó la famosa frase: & # 8220Los precios de las acciones han alcanzado lo que parece como una meseta permanentemente alta. & # 8221 El optimismo y las ganancias financieras del gran mercado alcista se vieron sacudidas el 18 de septiembre de 1929, cuando los precios de las acciones en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) cayeron abruptamente.

El 20 de septiembre, la Bolsa de Valores de Londres (LSE) colapsó oficialmente cuando el principal inversor británico Clarence Hatry y muchos de sus asociados fueron encarcelados por fraude y falsificación. El colapso de la LSE & # 8217 debilitó enormemente el optimismo de la inversión estadounidense en los mercados de ultramar. En los días previos al colapso, el mercado estaba muy inestable. Los períodos de venta y altos volúmenes de negociación se intercalaron con breves períodos de aumento de precios y recuperación. El economista y autor Jude Wanniski luego correlacionó estos cambios con las perspectivas de aprobación de la Ley de Tarifas Smoot-Hawley, que entonces se estaba debatiendo en el Congreso.

El 24 de octubre (& # 8220Black Thursday & # 8221), el mercado perdió el 11% de su valor en la campana de apertura en operaciones muy pesadas. Varios importantes banqueros de Wall Street se reunieron para encontrar una solución al pánico y el caos en el piso de operaciones. En la reunión participaron Thomas W. Lamont, director interino de Morgan Bank, Albert Wiggin, director del Chase National Bank y Charles E. Mitchell, presidente del National City Bank de Nueva York. Eligieron a Richard Whitney, vicepresidente de Exchange, para que actuara en su nombre.

Con los recursos financieros de los banqueros detrás de él, Whitney hizo una oferta para comprar un gran bloque de acciones de U.S. Steel a un precio muy por encima del mercado actual. Mientras los operadores observaban, Whitney realizó ofertas similares en otras acciones de & # 8220blue chip & # 8221. Esta táctica fue similar a la que puso fin al Pánico de 1907. Logró detener el deslizamiento. El Promedio Industrial Dow Jones se recuperó, cerrando con una caída de solo 6.38 puntos en el día, sin embargo, a diferencia de 1907, el respiro fue solo temporal.

El piso de negociación de la Bolsa de Valores de Nueva York en 1930, seis meses después del colapso de 1929

Durante el fin de semana, los eventos fueron cubiertos por los periódicos de los Estados Unidos. El 28 de octubre, & # 8220Black Monday & # 8221, más inversores decidieron salir del mercado, y la caída continuó con una pérdida récord en el Dow para el día de 38,33 puntos, o 13%.

Al día siguiente, & # 8220Black Tuesday & # 8221, 29 de octubre de 1929, se negociaron alrededor de dieciséis millones de acciones, y el Dow perdió 30 puntos adicionales, o 12%, en medio de rumores de que el presidente estadounidense Herbert Hoover no vetaría el Smoot pendiente. Ley de tarifas de Hawley. El volumen de acciones negociadas el 29 de octubre de 1929 fue un récord que no se rompió durante casi 40 años.

El 29 de octubre, William C. Durant se unió a miembros de la familia Rockefeller y otros gigantes financieros para comprar grandes cantidades de acciones con el fin de demostrar al público su confianza en el mercado, pero sus esfuerzos no lograron detener la gran caída de los precios. Debido al enorme volumen de acciones negociadas ese día, el ticker no dejó de funcionar hasta aproximadamente las 7:45 p.m. esa tarde. El mercado había perdido más de $ 30 mil millones en el espacio de dos días, que incluían $ 14 mil millones solo el 29 de octubre.

Promedio industrial Dow Jones el lunes negro y el martes negro

Fecha Cambio % Cambio Cerrar
28 de octubre de 1929 −38.33 −12.82 260.64
29 de octubre de 1929 −30.57 −11.73 230.07

Después de una recuperación de un día el 30 de octubre, donde el Dow recuperó 28.40 puntos adicionales, o 12%, para cerrar en 258.47, el mercado continuó cayendo, llegando a un mínimo interino el 13 de noviembre de 1929, con el Dow cerrando en 198,60. Luego, el mercado se recuperó durante varios meses, a partir del 14 de noviembre, con el Dow ganando 18,59 puntos para cerrar en 217,28 y alcanzando un pico de cierre secundario (es decir, el rally del mercado bajista) de 294,07 el 17 de abril de 1930. Después del Smoot-Hawley La Ley de Aranceles se promulgó a mediados de junio, el Dow volvió a caer, estabilizándose por encima de 200. Al año siguiente, el Dow se embarcó en otra caída constante, mucho más prolongada, desde abril de 1931 hasta el 8 de julio de 1932, cuando cerró en 41,22, su nivel más bajo. del siglo XX, concluyendo una tasa de pérdida del 89% para todas las acciones del mercado. Durante la mayor parte de la década de 1930, el Dow comenzó lentamente a recuperar el terreno que perdió durante el colapso de 1929 y los tres años siguientes, comenzando el 15 de marzo de 1933, con el mayor aumento porcentual del 15,34%, con el Dow Jones cerrando en 62,10. , con un aumento de 8,26 puntos. Los mayores aumentos porcentuales del Dow Jones se produjeron a principios y mediados de la década de 1930, pero no volverían al cierre máximo del 3 de septiembre de 1929 hasta el 23 de noviembre de 1954.

Análisis y # 8211 Fundamentos económicos

El colapso siguió a un auge especulativo que se había afianzado a fines de la década de 1920 y # 8217. Durante la segunda mitad de la década de 1920, la producción de acero, la construcción de edificios, el volumen de negocios minorista, los automóviles registrados e incluso los ingresos por ferrocarril avanzaron de un récord a otro. Los beneficios netos combinados de 536 empresas manufactureras y comerciales mostraron un aumento, de hecho durante los primeros seis meses de 1929, del 36,6% con respecto a 1928, un semestre récord. El hierro y el acero abrieron el camino con ganancias duplicadas. Tales cifras establecieron un crescendo de especulación bursátil que había llevado a cientos de miles de estadounidenses a invertir fuertemente en el mercado de valores. Un número significativo de ellos estaba pidiendo dinero prestado para comprar más acciones. En agosto de 1929, los corredores solían prestar a los pequeños inversores más de dos tercios del valor nominal de las acciones que compraban. Se otorgaron más de $ 8.5 mil millones en préstamo, más que la cantidad total de moneda que circulaba en los EE. UU. En ese momento.

El aumento de los precios de las acciones alentó a más personas a invertir. La gente esperaba que los precios de las acciones subieran aún más. La especulación impulsó así nuevos aumentos y creó una burbuja económica. Debido a la compra de márgenes, los inversores podían perder grandes sumas de dinero si el mercado bajaba o incluso no avanzaba con la suficiente rapidez. La relación P / U (precio / beneficio) promedio de las acciones de S & ampP Composite fue de 32,6 en septiembre de 1929, claramente por encima de las normas históricas.

Las buenas cosechas habían acumulado una masa de 250.000.000 de fanegas de trigo para ser & # 8216 transportadas & # 8217 cuando se inauguró 1929. En mayo también había una cosecha de trigo de invierno de 560.000.000 de bushels lista para la cosecha en el valle de Mississippi. Este exceso de oferta provocó una caída en los precios del trigo tan fuerte que los ingresos netos de la población agrícola a partir del trigo estuvieron en peligro de extinción. Los mercados de valores siempre son sensibles al estado futuro de los mercados de materias primas y la caída en Wall Street predicha para mayo por Sir George Paish llegó a tiempo. En junio de 1929, la posición fue salvada por una severa sequía en las Dakotas y el oeste canadiense, además de tiempos de siembra desfavorables en Argentina y el este de Australia. Ahora se querría que el exceso de oferta supliera los grandes vacíos en la producción mundial de trigo de 1929. De 97 centavos por bushel en mayo, el trigo subió a 1,49 dólares en julio. Cuando se vio que con esta cifra los agricultores estadounidenses obtendrían bastante más por su cosecha más pequeña que por la de 1928, las existencias volvieron a subir y, de todas partes, llegaron pedidos para comprar acciones para los beneficios venideros.

Luego, en agosto, el precio del trigo cayó cuando Francia e Italia se jactaban de una magnífica cosecha y la situación en Australia mejoró. Esto provocó un escalofrío en Wall Street y los precios de las acciones cayeron rápidamente, pero la noticia de las acciones baratas provocó una nueva oleada de especuladores e inversores aficionados. El Congreso también había votado por un paquete de ayuda de 100 millones de dólares para los agricultores, con la esperanza de estabilizar los precios del trigo. Sin embargo, en octubre, el precio había caído a 1,31 dólares por bushel. La caída de los mercados de productos básicos en otros países influyó incluso en la autoconfianza estadounidense, y el mercado de valores comenzó a tambalearse.

El 24 de octubre de 1929, con el Dow justo después de su pico del 3 de septiembre de 381,17, el mercado finalmente bajó y comenzaron las ventas de pánico.

El presidente del Chase National Bank dijo en ese momento: "Estamos cosechando el fruto natural de la orgía de la especulación en la que millones de personas se han entregado". Era inevitable, debido al tremendo aumento en el número de accionistas en los últimos años, que el número de vendedores fuera mayor que nunca cuando terminara el boom y las ventas reemplazaran a las compras. & # 8221

Acciones posteriores

En 1932, el Senado de los Estados Unidos estableció la Comisión Pecora para estudiar las causas del accidente. Al año siguiente, el Congreso de los Estados Unidos aprobó la Ley Glass-Steagall que exige la separación entre los bancos comerciales, que toman depósitos y otorgan préstamos, y los bancos de inversión, que suscriben, emiten y distribuyen acciones, bonos y otros valores.

Después de la experiencia del colapso de 1929, los mercados de valores de todo el mundo instituyeron medidas para suspender el comercio en caso de caídas rápidas, alegando que las medidas evitarían tales ventas de pánico. Sin embargo, la caída de un día del Lunes Negro, 19 de octubre de 1987, cuando el Promedio Industrial Dow Jones cayó un 22,6%, fue peor en términos porcentuales que cualquier día de la crisis de 1929.

Segunda Guerra Mundial

La movilización estadounidense para la Segunda Guerra Mundial a fines de 1941 sacó a aproximadamente diez millones de personas de la fuerza laboral civil y las llevó a la guerra. La Segunda Guerra Mundial tuvo un efecto dramático en muchas partes de la economía y puede haber acelerado el final de la Gran Depresión en los Estados Unidos. El gasto de capital financiado por el gobierno representó solo el 5 por ciento de la inversión anual estadounidense en capital industrial en 1940 para 1943, el gobierno representó el 67 por ciento de la inversión de capital estadounidense.

Efectos y debate académico & # 8211 Causas de la Gran Depresión

Multitud en New York & # 8217s American Union Bank durante una corrida bancaria a principios de la Gran Depresión

Juntos, la caída del mercado de valores de 1929 y la Gran Depresión formaron la mayor crisis financiera del siglo XX. El pánico de octubre de 1929 ha llegado a servir como símbolo de la contracción económica que se apoderó del mundo durante la próxima década. Las caídas de los precios de las acciones el 24 y 29 de octubre de 1929 fueron prácticamente instantáneas en todos los mercados financieros, excepto Japón.

El desplome de Wall Street tuvo un gran impacto en la economía de Estados Unidos y el mundo, y ha sido la fuente de un intenso debate académico —histórico, económico y político— desde sus secuelas hasta el día de hoy. Algunas personas creían que los abusos cometidos por las empresas tenedoras de servicios públicos contribuyeron al desplome de Wall Street de 1929 y la depresión que siguió. Mucha gente culpó del colapso a los bancos comerciales que estaban demasiado ansiosos por poner en riesgo los depósitos en el mercado de valores.

El accidente de 1929 hizo que los locos años veinte se detuvieran estrepitosamente. Como expresó tentativamente el historiador económico Charles Kindleberger, en 1929 no había un prestamista de última instancia efectivamente presente, que, si hubiera existido y se hubiera ejercido adecuadamente, habría sido clave para acortar la desaceleración comercial que normalmente sigue a las crisis financieras. El accidente marcó el comienzo de consecuencias generalizadas y duraderas para Estados Unidos. Los historiadores todavía debaten la pregunta: ¿el Crash de 1929 provocó la Depresión o simplemente coincidió con el estallido de una burbuja económica suelta inspirada en el crédito? Solo el 16% de los hogares estadounidenses se invirtieron en el mercado de valores dentro de los Estados Unidos durante el período previo a la depresión, lo que sugiere que el colapso tuvo un peso algo menor en la causa de la depresión.

Sin embargo, los efectos psicológicos del colapso repercutieron en todo el país cuando las empresas se dieron cuenta de las dificultades para asegurar las inversiones en los mercados de capital para nuevos proyectos y expansiones. La incertidumbre empresarial afecta naturalmente a la seguridad laboral de los empleados, y como el trabajador estadounidense (el consumidor) se enfrentó a la incertidumbre con respecto a los ingresos, naturalmente la propensión a consumir disminuyó. La caída de los precios de las acciones provocó quiebras y graves dificultades macroeconómicas, incluida la contracción del crédito, el cierre de empresas, el despido de trabajadores, las quiebras bancarias, la disminución de la oferta monetaria y otros eventos económicos deprimentes.

El aumento resultante del desempleo masivo se considera como resultado del colapso, aunque el colapso no es de ninguna manera el único evento que contribuyó a la depresión. Por lo general, se considera que el desplome de Wall Street tuvo el mayor impacto en los eventos que siguieron y, por lo tanto, se considera que es una señal de la caída económica que inició la Gran Depresión. Cierto o no, las consecuencias fueron nefastas para casi todo el mundo. La mayoría de los expertos académicos están de acuerdo en un aspecto del colapso: eliminó miles de millones de dólares de riqueza en un día, y esto deprimió inmediatamente las compras de los consumidores.

El fracaso desencadenó una corrida mundial en los depósitos de oro de EE. UU. (es decir., el dólar), y obligó a la Reserva Federal a subir las tasas de interés durante la recesión. Unos 4.000 bancos y otros prestamistas finalmente quebraron. Además, la regla del repunte, que permitía las ventas en corto solo cuando el último tick en una acción y el precio # 8217 era positivo, se implementó después de la caída del mercado de 1929 para evitar que los vendedores en corto bajaran el precio de una acción en una incursión bajista.

Los economistas e historiadores no están de acuerdo sobre qué papel jugó el desplome en los eventos económicos, sociales y políticos posteriores. El economista argumentó en un artículo de 1998 que la Depresión no comenzó con la caída del mercado de valores. Tampoco estaba claro en el momento del accidente que estaba comenzando una depresión.Preguntaron: & # 8220¿Puede un colapso bursátil muy grave producir un revés grave para la industria cuando la producción industrial se encuentra en su mayor parte en una condición sana y equilibrada? & # 8221 Argumentaron que debe haber algún contratiempo, pero aún no se ha producido. pruebas suficientes para demostrar que será largo o que tendrá que llegar hasta el punto de producir una depresión industrial generalizada.

Pero El economista También advirtió que también se esperan algunas quiebras bancarias y que algunos bancos pueden no tener reservas para financiar empresas comerciales e industriales. Llegaron a la conclusión de que la posición de los bancos es la clave de la situación, pero lo que iba a pasar no podía haberse previsto. & # 8221

Los académicos ven el desplome de Wall Street de 1929 como parte de un proceso histórico que fue parte de las nuevas teorías del auge y la caída. Según economistas como Joseph Schumpeter y Nikolai Kondratiev y Charles E. Mitchell, el colapso fue simplemente un evento histórico en el proceso continuo conocido como ciclos económicos. El impacto del choque fue simplemente para aumentar la velocidad a la que el ciclo avanzó a su siguiente nivel.

Milton Friedman y # 8216s Una historia monetaria de los Estados Unidos, coescrito con Anna Schwartz, presenta el argumento de que lo que hizo que la & # 8220 gran contracción & # 8221 fuera tan severa no fue la recesión del ciclo económico, el proteccionismo o la caída del mercado de valores de 1929 en sí mismos & # 8211 & # 8211, sino, según Friedman, lo que sumió al país en una profunda depresión fue el colapso del sistema bancario durante tres oleadas de pánico durante el período 1930-1933.


Wall Street, un comienzo de Hollywood

En el siglo XVII, en el extremo sur de la isla de Manhattan, los colonos holandeses establecieron New Amsterdam, un asentamiento fortificado que más tarde se convertiría en Nueva York. Para defenderse de los ataques de los indios Lenape y los británicos, los colonos construyeron un muro de madera a lo largo del límite norte del asentamiento y llamaron a la calle contigua "Waal Straat". Hoy, la calle que debe su nombre a esta empalizada, mundo financiero, es el hogar de la Bolsa de Valores de Nueva York, o bolsa de Nueva Yorky "Wall Street" se ha convertido en una metonimia que se utiliza para referirse al distrito financiero de Nueva York y a los mercados financieros de EE. UU. en su conjunto.


Contenido

Edición de fondo

Desde agosto de 1982 hasta su punto máximo en agosto de 1987, el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) aumentó de 776 a 2722, incluido un aumento del 44% en lo que va de año en agosto de 1987. El aumento de los índices de mercado de los diecinueve mercados más grandes de el mundo promedió 296% durante este período. El número promedio de acciones negociadas en la Bolsa de Valores de Nueva York aumentó de 65 millones de acciones a 181 millones de acciones. [9]

A finales de 1985 y principios de 1986, la economía de los Estados Unidos pasó de una rápida recuperación de la recesión de principios de la década de 1980 a una expansión más lenta, lo que resultó en un breve período de "aterrizaje suave" cuando la economía se desaceleró y la inflación cayó.

En la mañana del miércoles 14 de octubre de 1987, el Comité de Medios y Arbitrios de la Cámara de Representantes de los Estados Unidos presentó un proyecto de ley fiscal que reduciría los beneficios fiscales asociados con el financiamiento de fusiones y adquisiciones apalancadas. [10] [11] Además, las cifras inesperadamente altas de déficit comercial anunciadas por el Departamento de Comercio de los Estados Unidos tuvieron un impacto negativo en el valor del dólar estadounidense al tiempo que empujaron las tasas de interés al alza y también presionaron a la baja los precios de las acciones. [10]

Sin embargo, las fuentes cuestionaron si estos eventos noticiosos llevaron al accidente. El economista ganador del premio Nobel Robert J. Shiller encuestó a 889 inversores (605 inversores individuales y 284 inversores institucionales) inmediatamente después del colapso sobre varios aspectos de su experiencia en ese momento. Solo tres inversores institucionales y ningún inversor individual informaron que creían que las noticias sobre la legislación fiscal propuesta fueron un detonante del colapso. Según Shiller, las respuestas más comunes estaban relacionadas con una mentalidad general de los inversores en ese momento: un "presentimiento" de una crisis inminente, quizás provocada por "demasiado endeudamiento". [12]

El miércoles 14 de octubre de 1987, el DJIA cayó 95,46 puntos (3,81%) a 2.412,70, y cayó otros 58 puntos (2,4%) al día siguiente, más del 12% desde el máximo histórico del 25 de agosto. El viernes 16 de octubre, el DJIA cayó 108,35 puntos (4,6%) para cerrar en 2.246,74 en volumen récord. [13] Aunque los mercados estuvieron cerrados durante el fin de semana, todavía existía una presión de venta significativa. Los modelos informáticos de las aseguradoras de cartera continuaron imponiendo ventas muy importantes. [14] Además, algunos grandes grupos de fondos mutuos tenían procedimientos que permitían a los clientes reembolsar fácilmente sus acciones durante el fin de semana a los mismos precios que existían al cierre del mercado el viernes. [15] El monto de estas solicitudes de reembolso fue mucho mayor que las reservas de efectivo de las empresas, lo que les obligó a realizar grandes ventas de acciones tan pronto como se abriera el mercado el lunes siguiente. Finalmente, algunos operadores anticiparon estas presiones y trataron de adelantarse al mercado vendiendo temprano y agresivamente el lunes, antes de la caída de precios anticipada. [14]

El accidente Editar

Antes de que la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) abriera el Lunes Negro, 19 de octubre de 1987, había una presión reprimida para vender acciones. Cuando se abrió el mercado, surgió inmediatamente un gran desequilibrio entre el volumen de órdenes de venta y las órdenes de compra, lo que ejerció una presión considerable a la baja sobre los precios de las acciones. Las regulaciones en ese momento permitían a los creadores de mercado designados (también conocidos como "especialistas") retrasar o suspender la negociación de una acción si el desequilibrio de la orden excedía la capacidad de ese especialista para cumplir con las órdenes de manera ordenada. [16] El desequilibrio de pedidos del día 19 fue tan grande que 95 acciones del índice S & ampP 500 (S & ampP) abrieron tarde, al igual que 11 de las 30 acciones del DJIA. [17] Sin embargo, es importante destacar que el mercado de futuros se abrió a tiempo en todos los ámbitos, con fuertes ventas. [17]

El lunes negro, el DJIA retrocedió 508 puntos (22,6%), acompañado de caídas en los mercados de futuros y opciones. [18] Esta fue la mayor caída porcentual en un día en la historia del DJIA. Las ventas significativas crearon fuertes caídas de precios a lo largo del día, particularmente durante los últimos 90 minutos de negociación. [19] El índice S & ampP 500 cayó un 20,4%, pasando de 282,7 a 225,06. El NASDAQ Composite perdió solo un 11,3%, no por la moderación de los vendedores, sino porque el sistema de mercado NASDAQ falló. Inundadas con órdenes de venta, muchas acciones de la Bolsa de Nueva York se enfrentaron a interrupciones y retrasos comerciales. De las 2257 acciones que cotizan en la Bolsa de Nueva York, hubo 195 retrasos y paradas comerciales durante el día. [20] Al mercado NASDAQ le fue mucho peor. Debido a su dependencia de un sistema de "creación de mercado" que permitía a los creadores de mercado retirarse de la negociación, la liquidez en las acciones de NASDAQ se agotó. La negociación de muchas acciones encontró una condición patológica en la que el precio de oferta de una acción excedía el precio de oferta. Estas condiciones "bloqueadas" restringieron severamente el comercio. La negociación de acciones de Microsoft en el NASDAQ duró un total de 54 minutos. El volumen total de operaciones fue tan grande que los sistemas informáticos y de comunicaciones existentes en ese momento se vieron abrumados, lo que dejó los pedidos sin procesar durante una hora o más. Las grandes transferencias de fondos se retrasaron durante horas y los sistemas Fedwire y NYSE SuperDot se cerraron durante períodos prolongados, lo que agravó aún más la confusión de los comerciantes. [21]

Mercados desvinculados y arbitraje de índices Editar

En circunstancias normales, el mercado de valores y los de sus principales derivados, futuros y opciones, son funcionalmente un solo mercado, dado que el precio de cualquier acción en particular está estrechamente relacionado con los precios de su contraparte tanto en el mercado de futuros como en el de opciones. [22] Los precios en los mercados de derivados suelen estar estrechamente relacionados con los de las acciones subyacentes, aunque difieren algo (como, por ejemplo, los precios de los futuros suelen ser más altos que los de sus acciones en efectivo concretas). [23] Durante la crisis, este vínculo se rompió. [24]

Cuando se abrió el mercado de futuros mientras que el mercado de valores estaba cerrado, se creó un desequilibrio de precios: el precio de cotización de las acciones que abrieron tarde no tenía ninguna posibilidad de cambiar de su precio de cierre del día anterior. Por tanto, los precios cotizados estaban "obsoletos" y no reflejaban las condiciones económicas actuales; por lo general, se cotizaban más altos de lo que deberían haber sido [25] (y dramáticamente más altos que sus respectivos futuros, que suelen ser más altos que las acciones). [25]

La disociación de estos mercados significó que los precios de futuros habían perdido temporalmente su validez como vehículo para el descubrimiento de precios en los que ya no se podía confiar para informar a los comerciantes sobre la dirección o el grado de expectativas del mercado de valores. Esto tuvo efectos dañinos: se sumó a la atmósfera de incertidumbre y confusión en un momento en que la confianza de los inversores era muy necesaria, desalentó a los inversores a "apoyarse en el viento" y comprar acciones, ya que el descuento en el mercado de futuros implicaba lógicamente que los inversores podían esperar y comprar acciones a un precio aún más bajo y alentó a los inversores en seguros de cartera a vender en el mercado de valores, lo que ejerció una mayor presión a la baja sobre los precios de las acciones. [26]

La brecha entre los futuros y las acciones fue notada rápidamente por los comerciantes de arbitraje de índices que intentaron obtener ganancias vendiendo a las órdenes del mercado. El arbitraje de índices, una forma de comercio de programas, [27] se sumó a la confusión y la presión a la baja sobre los precios: [17]

. Como reflejo de los vínculos naturales entre los mercados, la presión de venta se trasladó al mercado de valores, tanto a través del arbitraje de índices como de las ventas directas de acciones de seguros de cartera. Grandes cantidades de ventas y la demanda de liquidez asociada a ellas no se pueden contener en un solo segmento de mercado. Necesariamente se desborda hacia los otros segmentos del mercado, que están naturalmente vinculados. Sin embargo, existen límites naturales a la liquidez entre mercados que se hicieron evidentes el 19 y 20 de octubre. [28]

Aunque el arbitraje entre los futuros de índices y las acciones ejerció presión a la baja sobre los precios, no explica por qué el aumento de las órdenes de venta que provocó fuertes caídas en los precios comenzó en primer lugar. [29] Además, los mercados "se comportaron de manera más caótica" durante esos momentos en que los vínculos que crea el programa de arbitraje de índices entre estos mercados eran roto. [30]

Coberturas de seguros de cartera Editar

El seguro de cartera es una técnica de cobertura que intenta gestionar el riesgo y limitar las pérdidas comprando y vendiendo instrumentos financieros (por ejemplo, acciones o futuros) como reacción a cambios en el precio de mercado en lugar de cambios en los fundamentos del mercado. Específicamente, compran cuando el mercado está subiendo y venden cuando el mercado está cayendo, sin tener en cuenta ninguna información fundamental sobre por qué el mercado está subiendo o bajando. [31] Por lo tanto, es un ejemplo de un "comercio sin información" [32] que tiene el potencial de crear un circuito de retroalimentación desestabilizador del mercado. [33]

Esta estrategia se convirtió en una fuente de presión a la baja cuando las aseguradoras de cartera cuyos modelos informáticos notaron que las acciones abrieron a la baja y continuaron su precio elevado. Los modelos recomendaban aún más ventas. [17] El potencial de bucles de retroalimentación generados por computadora que crearon estas coberturas se ha discutido como un factor que agrava la gravedad del colapso, pero no como un desencadenante inicial. [34] La economista Hayne Leland se opone a esta interpretación y sugiere que el impacto de la cobertura de cartera en los precios de las acciones fue probablemente relativamente pequeño. [35] De manera similar, el informe de la Bolsa Mercantil de Chicago encontró que la influencia de "otros inversionistas - fondos mutuos, agentes de bolsa y accionistas individuales - fue de tres a cinco veces mayor que la de las aseguradoras de cartera" durante el colapso. [36] Numerosos estudios econométricos han analizado la evidencia para determinar si los seguros de cartera exacerbaron el colapso, pero los resultados no han sido claros. [37] Los mercados de todo el mundo que no tenían operaciones de seguros de cartera experimentaron tanta confusión y pérdidas como el mercado estadounidense. [38] Más concretamente, el análisis de mercado cruzado de Richard Roll, por ejemplo, encontró que los mercados con una mayor prevalencia de comercio informatizado (incluido el seguro de cartera) experimentaron pérdidas relativamente menos graves (en términos porcentuales) que aquellos que no lo tenían. [39]

Comercio de ruido Editar

La crisis afectó a los mercados de todo el mundo, sin embargo, no se ha demostrado que ningún evento noticioso internacional o cambio en los fundamentos del mercado haya tenido un efecto fuerte en el comportamiento de los inversores. [40] En cambio, la causalidad contemporánea y el comportamiento de retroalimentación entre mercados aumentaron dramáticamente durante este período. [41] En un entorno de mayor volatilidad, confusión e incertidumbre, los inversores no solo en los EE. UU. Sino también en todo el mundo [42] estaban infiriendo información de los cambios en los precios de las acciones y la comunicación con otros inversores [43] en un contagio que se refuerza a sí mismo de miedo. [44] Este patrón de basar las decisiones comerciales en gran parte en la psicología del mercado a menudo se denomina una forma de "comercio ruidoso", que se produce cuando los inversores mal informados "[comercian] con ruido como si fuera una noticia". [45] Si el ruido se malinterpreta como una mala noticia, las reacciones de los comerciantes y arbitrajistas reacios al riesgo sesgarán el mercado, impidiendo que establezca precios que reflejen con precisión el estado fundamental de las acciones subyacentes. [46] Por ejemplo, el 19 de octubre los rumores de que la Bolsa de Valores de Nueva York cerraría crearon confusión adicional y empujaron los precios aún más a la baja, mientras que los rumores al día siguiente de que dos cámaras de compensación de la Bolsa Mercantil de Chicago eran insolventes disuadieron a algunos inversores de negociar en ese mercado. [47]

Algunos analistas han citado un bucle de retroalimentación de volatilidad inducida por ruido como la principal razón de la gravedad del accidente. Sin embargo, no explica qué desencadenó inicialmente la ruptura del mercado. [48] ​​Además, Lawrence A. Cunningham ha sugerido que, si bien la teoría del ruido está "respaldada por evidencia empírica sustancial y una base intelectual bien desarrollada", sólo hace una contribución parcial a la explicación de eventos como el crash de octubre de 1987 [49]. ] Los traders informados, que no se dejan influir por factores psicológicos o emocionales, tienen espacio para realizar operaciones que saben que son menos riesgosas. [50]

Margen y liquidez Editar

Frederic Mishkin sugirió que el mayor peligro económico no eran los eventos del día del colapso en sí, sino la posibilidad de "propagar el colapso de las empresas de valores" si una crisis de liquidez prolongada en la industria de valores comenzara a amenazar la solvencia y la viabilidad de las casas de bolsa y especialistas. Esta posibilidad apareció por primera vez el día después del accidente. [51] Al menos inicialmente, existía un riesgo muy real de que estas instituciones pudieran quebrar. [52] Si eso sucediera, los efectos secundarios podrían afectar a todo el sistema financiero, con consecuencias negativas para la economía real en su conjunto. [53]

La fuente de estos problemas de liquidez fue un aumento general en las llamadas de margen después de la caída del mercado, estas fueron aproximadamente 10 veces su tamaño promedio y tres veces mayor que la llamada de variación más alta de la mañana anterior. [54] Varias empresas tenían efectivo insuficiente en las cuentas de los clientes (es decir, estaban "subdivididas"). Las empresas que extraían fondos de su propio capital para cubrir el déficit a veces quedaban descapitalizadas. 11 empresas recibieron llamadas de margen de un solo cliente que excedían el capital neto ajustado de esa empresa, a veces hasta en dos a uno. [52] Los inversores debían reembolsar las llamadas de margen al final del día realizadas el día 19 antes de la apertura del mercado el día 20. Las firmas miembro de la cámara de compensación pidieron a las instituciones crediticias que otorguen crédito para cubrir estos cargos repentinos e inesperados, pero las corredoras que solicitaban crédito adicional comenzaron a exceder su límite de crédito. Los bancos también estaban preocupados por aumentar su participación y exposición a un mercado caótico. [55] El tamaño y la urgencia de las demandas de crédito impuestas a los bancos no tenían precedentes. [56] En general, el riesgo de contraparte aumentó a medida que la solvencia de las contrapartes y el valor de las garantías aportadas se volvieron muy inciertos. [57]

La caída del Lunes Negro fue, y sigue siendo, la mayor caída en la Lista de mayores cambios diarios del Promedio Industrial Dow Jones. (El sábado 12 de diciembre de 1914 a veces se cita erróneamente como la mayor disminución porcentual en un día del DJIA. En realidad, la disminución ostensible del 24,39% se creó retroactivamente por una redefinición del DJIA en 1916. [58] [59 ])

Respuesta de la Reserva Federal Editar

La Reserva Federal actuó como prestamista de última instancia para contrarrestar la crisis. [60] La Fed utilizó la gestión de crisis a través de pronunciamientos públicos, suministró liquidez a través de operaciones de mercado abierto, [61] [B] persuadiendo a los bancos para que prestaran a empresas de valores e interviniendo directamente. [63]

En la mañana del 20 de octubre, el presidente de la Fed, Alan Greenspan, hizo una breve declaración: "La Reserva Federal, en consonancia con sus responsabilidades como banco central de la Nación, afirmó hoy su disposición a servir como fuente de liquidez para sustentar el sistema económico y financiero". . [64] Fuentes de la Fed sugirieron que la brevedad fue deliberada, para evitar malas interpretaciones. [61] Este anuncio "extraordinario" [65] probablemente tuvo un efecto tranquilizador en los mercados [66] que se enfrentaban a una demanda de liquidez igualmente sin precedentes [56] y al potencial inmediato de una crisis de liquidez. [67]

Luego, la Fed actuó para proporcionar liquidez al mercado y evitar que la crisis se expandiera a otros mercados. Inmediatamente comenzó a inyectar sus reservas en el sistema financiero a través de compras en el mercado abierto. Esto hizo bajar rápidamente la tasa de fondos federales en un 0,5%. La Fed continuó sus compras expansivas de valores en el mercado abierto durante semanas. La Fed también comenzó repetidamente estas intervenciones una hora antes de la hora programada regularmente, notificando a los distribuidores del cambio de horario la noche anterior. Todo esto se hizo de una manera pública y de muy alto perfil, similar al anuncio inicial de Greenspan, para restaurar la confianza del mercado en que la liquidez estaba próxima. [68] Aunque las tenencias de la Fed se expandieron apreciablemente con el tiempo, la velocidad de expansión no fue excesiva. [69] Además, la Fed se deshizo posteriormente de estas participaciones para que sus objetivos de política a largo plazo no se vieran afectados negativamente. [61]

La Fed cumplió con éxito las demandas de crédito sin precedentes [70] al combinar una estrategia de persuasión moral que motivó a los bancos nerviosos a prestar a empresas de valores junto con sus movimientos para tranquilizar a esos bancos suministrándoles liquidez activamente. [71] Como escribió el economista Ben Bernanke (que más tarde se convertiría en presidente de la Reserva Federal):

La acción clave de la Fed fue inducir a los bancos (por persuasión y por suministro de liquidez) a otorgar préstamos, en los términos habituales, a pesar de las condiciones caóticas y la posibilidad de una selección adversa severa de prestatarios. En expectativa, otorgar estos préstamos debe haber sido una estrategia para perder dinero desde el punto de vista de los bancos (y la Fed), de lo contrario, la persuasión de la Fed no habría sido necesaria. [72]

La estrategia de dos partes de la Fed fue un éxito total, ya que los préstamos a las firmas de valores por parte de los grandes bancos en Chicago y especialmente en Nueva York aumentaron sustancialmente, a menudo casi se duplicaron. [73]

Rebote Editar

A pesar de los temores de una repetición de la Gran Depresión, el mercado se recuperó inmediatamente después del colapso, ganando 102,27 puntos al día siguiente y 186,64 puntos el jueves 22 de octubre. El Dow tardó dos años en recuperarse por completo y, en septiembre de 1989, el mercado había recuperado todo el valor que había perdido en el accidente de 1987. El DJIA ganó un 0,6% durante el año calendario 1987.

El viernes 16 de octubre, todos los mercados de Londres se cerraron inesperadamente debido a la Gran Tormenta de 1987. Después de que reabrieron, la velocidad del accidente se aceleró, lo que algunos atribuyen en parte al cierre de la tormenta. A las 9:30 a. M., El índice FTSE 100 había caído más de 136 puntos. [74] Se redujo un 23% en dos días, aproximadamente el mismo porcentaje que cayó la Bolsa de Nueva York el día del accidente. Luego, las acciones continuaron cayendo, aunque a un ritmo menos precipitado, hasta alcanzar un mínimo a mediados de noviembre en un 36% por debajo de su pico anterior al colapso. Las existencias no empezaron a recuperarse hasta 1989. [75]

En Japón, el accidente de octubre de 1987 se denomina a veces "martes azul", en parte debido a la diferencia horaria y en parte porque sus efectos después del accidente inicial fueron relativamente leves. [4] En ambos lugares, según la economista Ulrike Schaede, la ruptura inicial del mercado fue severa: el mercado de Tokio cayó un 14,9% en un día, y las pérdidas de Japón de 421 mil millones de dólares se ubicaron junto a los 500 mil millones de Nueva York, de un total mundial. pérdida de 1,7 billones de dólares. Sin embargo, las diferencias sistémicas entre los sistemas financieros de EE. UU. Y Japón llevaron a resultados significativamente diferentes durante y después del colapso del martes 20 de octubre. En Japón, el pánico resultante no fue más que leve en el peor de los casos. El índice Nikkei 225 volvió a sus niveles anteriores al colapso después de solo cinco meses. Otros mercados globales tuvieron un desempeño peor después del colapso, y Nueva York, Londres y Frankfurt necesitaron más de un año para lograr el mismo nivel de recuperación. [76]

Varias de las características institucionales distintivas de Japón que ya existían en ese momento, según el economista David D. Hale, ayudaron a amortiguar la volatilidad. Estos incluyeron restricciones comerciales, como un fuerte límite en los movimientos de precios de una participación de más del 10-15%, restricciones y barreras institucionales para las ventas en corto por parte de los comerciantes nacionales e internacionales, ajustes frecuentes de los requisitos de margen en respuesta a cambios en la volatilidad, pautas estrictas sobre mutuas financiar reembolsos y acciones del Ministerio de Finanzas para controlar el total de acciones y ejercer persuasión moral sobre la industria de valores. [77] Un ejemplo de esto último ocurrió cuando el ministerio invitó a representantes de las cuatro firmas de valores más grandes a tomar el té en las primeras horas de la tarde del día del accidente. [78] Después del té en el ministerio, estas empresas comenzaron a realizar grandes compras de acciones en Nippon Telegraph and Telephone. [78]

El colapso del mercado de valores de Nueva Zelanda fue notablemente largo y profundo, y continuó su declive durante un período prolongado después de que otros mercados mundiales se recuperaron. [79] A diferencia de otras naciones, además, para Nueva Zelanda los efectos del colapso de octubre de 1987 se extendieron a su economía real, contribuyendo a una recesión prolongada. [80]

Los efectos del auge económico mundial de mediados de los años ochenta se vieron amplificados en Nueva Zelandia por la relajación de los controles cambiarios y una ola de desregulación bancaria. La desregulación en particular dio repentinamente a las instituciones financieras considerablemente más libertad para otorgar préstamos, aunque tenían poca experiencia en hacerlo. [81] La industria financiera se encontraba en un estado de optimismo creciente que se acercaba a la euforia. [82] Esto creó una atmósfera propicia para una mayor asunción de riesgos financieros, incluida una mayor especulación en el mercado de valores y el sector inmobiliario. Participaron inversores extranjeros, atraídos por las tasas de interés relativamente altas de Nueva Zelandia. Desde finales de 1984 hasta el Lunes Negro, los precios de las propiedades comerciales y la construcción comercial aumentaron bruscamente, mientras que los precios de las acciones en el mercado de valores se triplicaron. [81]

El mercado de valores de Nueva Zelanda cayó casi un 15% el primer día del colapso. [83] En los primeros tres meses y medio posteriores a la crisis, el valor de las cuotas de mercado de Nueva Zelanda se redujo a la mitad. [84] Cuando alcanzó su punto mínimo en febrero de 1988, el mercado había perdido el 60% de su valor. [83] La crisis financiera desencadenó una ola de desapalancamiento con importantes consecuencias macroeconómicas. Las empresas de inversión y los promotores inmobiliarios iniciaron una venta al por menor de sus propiedades, en parte para ayudar a compensar las pérdidas en el precio de sus acciones y en parte porque el colapso había dejado al descubierto la sobreedificación. Además, estas empresas habían estado utilizando la propiedad como garantía para aumentar su endeudamiento. Por lo tanto, cuando los valores de las propiedades colapsaron, la salud de los balances de las instituciones crediticias resultó dañada. [83] Sin embargo, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda se negó a relajar la política monetaria en respuesta a la crisis, lo que habría ayudado a las empresas a liquidar sus obligaciones y permanecer en funcionamiento. [7] A medida que los efectos nocivos se extendieron durante los próximos años, las principales corporaciones e instituciones financieras cerraron y los sistemas bancarios de Nueva Zelanda y Australia se vieron afectados. [84] Se redujo el acceso al crédito. [83] La combinación de estos contribuyó significativamente a una larga recesión que se extendió desde 1987 hasta 1993. [83]

No se han llegado a conclusiones definitivas sobre las razones del accidente de 1987. Las acciones habían estado en una corrida alcista de varios años y la relación precio de mercado-ganancias en los EE. UU. Estaba por encima del promedio de la posguerra. El S & ampP 500 cotizaba a 23 veces las ganancias, un máximo de la posguerra y muy por encima del promedio de 14,5 veces las ganancias. [85] El comportamiento gregario y los circuitos de retroalimentación psicológica juegan un papel fundamental en todas las caídas del mercado de valores, pero los analistas también han tratado de buscar eventos desencadenantes externos. Aparte de las preocupaciones generales por la sobrevaluación del mercado de valores, la culpa del colapso se ha atribuido a factores como el comercio de programas, los seguros de cartera y los derivados, y las noticias anteriores sobre el empeoramiento de los indicadores económicos (es decir, un gran déficit comercial de mercancías de EE. UU. Y una caída del dólar de los EE. UU. , que parecía implicar futuras subidas de tipos de interés). [86]

Una de las consecuencias del colapso de 1987 fue la introducción del disyuntor o bordillo de operaciones, lo que permitió que las bolsas detuvieran temporalmente las operaciones en casos de caídas de precios excepcionalmente grandes en algunos índices. Basado en la idea de que un período de enfriamiento ayudaría a disipar las ventas de pánico, estos cierres obligatorios del mercado se activan cada vez que se produce una gran caída del mercado predefinida durante el día de negociación. [87] Estas restricciones comerciales se utilizaron varias veces durante la caída del mercado de valores de 2020. [88]


Tarea de la hoja de trabajo:

  • Dirigido a estudiantes que cursan estudios en AS / A2 o equivalente
  • Recurso premium
  • Úselo como desee en el aula o en el hogar.
  • Archivo de datos de la lección sobre el accidente de Wall Street y la Gran Depresión.
  • Incluye preguntas desafiantes.

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